Mūsdienu tirgum nepieciešams monetārais regulējums no ārējiem regulatoriem. Tas ir saistīts ar tirgus sistēmas attīstības vajadzībām, jo tā pati par sevi nav pakļauta daudzu sociāli ekonomisko problēmu risināšanai. “Tirgus neredzamās rokas” koncepcija, saskaņā ar kuru pēdējam būtu jātiek galā ar visiem izaicinājumiem bez neviena palīdzības, daudzās valstīs ir izgāzusies. Un Krievija labi atceras pagājušā gadsimta deviņdesmito gadu "šoka terapiju". Apziņa, ka pats tirgus nevar pastāvēt, nāca par vēlu. Ekonomikas monetārā regulēšana ir viens no tirgus sistēmas ārējās kontroles instrumentiem. Pēc daudzu ekonomistu domām, tas ir vissvarīgākais instruments. Rakstā sīkāk aplūkosim monetāro politiku, mērķus, instrumentus, veidus. Un sāksim ar pamata definīciju.
Koncepcija
Ekonomikas monetārais regulējums ir Centrālās bankas (CB) pasākumu kopums, kuru mērķis ir mainīt naudas piedāvājuma parametrus.
Tas nozīmē, ka Centrālā banka ietekmē naudas piedāvājumu ekonomikā. Un šis pasākums ietekmē naudas apgrozījuma dinamiku. Tālāk sīkāk analizēsim monetārā regulējuma metodes.
Mērķi
Makroekonomikas līmenī ir noteikti šādi regulējuma mērķi:
- Radīt apstākļus ekonomikas izaugsmei.
- Stabilu cenu uzturēšana.
- Procentu likmju stabilitātes nodrošināšana iekšzemes naudas tirgū, valūtu kursi.
- Maksimālā iedzīvotāju nodarbinātības līmeņa sasniegšana.
Monetārā regulējuma galvenais mērķis ir stabilu cenu uzturēšana. Viss pārējais ir atvasināts no viņiem. Krievijas ekonomikas apstākļos stabilu cenu saglabāšana ir atkarīga no konsekventas inflācijas samazināšanas. Tieši viņa ietekmē investīciju klimatu valstī un ilgtermiņa ekonomiskās izaugsmes nostiprināšanos.
Inflācijas jēdziens
Inflācija ir valūtas pirktspējas samazināšanās tās vērtības samazināšanās dēļ. Piemēram, gada inflācija ir fiksēta 10% apmērā. No tā izriet, ka par 1000 rubļiem šodien varēs iegādāties tādu pašu preču daudzumu kā par 1100 gadā.
Centrālās bankas monetārā regulējuma mērķis galvenokārt ir inflācijas samazināšana. Nebrīnieties, ka Krievijas bankas izsniedz dārgus kredītus. Tas ir saistīts ar augsto inflāciju. Arīnav iespējams savās rokās koncentrēt lielas summas, jo katru dienu kapitālu "apēdīs" neredzamie tirgus likumi.
Centrālās bankas ierobežota jauda
Centrālajai bankai nav likumdošanas funkciju, tāpēc tās uzdevums ir tikai izlīdzināt tirgus svārstības atsevišķos finanšu tirgus segmentos.
Neskatoties uz ierobežojumiem, Centrālā banka var veikt monetāro regulējumu, kura mērķis ir:
- Uzlabot naudas plūsmas dalībnieku efektivitāti.
- Aizsargājiet tirgus dalībnieku līdzsvara intereses.
- Lai pasargātu viņus no mākslīgas izmaksu palielināšanas.
- Radīt nosacījumus ieguldījumiem.
- Attīstīt konkurētspējīgu vidi tirgū.
- Paplašināt banku pakalpojumu tirgu un uzlabot to kvalitāti.
Monetārā regulējuma loma ir milzīga gan makroekonomikā kopumā, gan katram atsevišķam iedzīvotājam jo īpaši. Šodien mēs redzam situāciju, kad inflācija ir pazemināta. Tas noveda pie banku noguldījumu likmju samazināšanās, kas mūsdienās reti pārsniedz 8% gadā. Taču vienlaikus ekonomikas regulatori ar citām metodēm, piemēram, ar nacionālās valūtas devalvāciju, mākslīgi samazina tirgus dalībnieku reālo līdzsvaru. Tie. mākslīgā rubļa vērtības samazināšanās noved pie tā pirktspējas samazināšanās pasaules tirgos. Ņemot vērā to, ka mūsu valsts importē visas galapatēriņa preces, mēs novērojam būtisku cenu pieaugumu. No tā ir skaidrs, ka monetārajam regulējumam Krievijā ir savsīpaša iezīme, atšķirībā no citām valstīm. Tāpēc nevar teikt, ka katrai valstij ir universālas pareizās stratēģijas receptes. Metodes, kas ir efektīvas vienai valstij, citā valstī var izraisīt pilnīgu finanšu sabrukumu.
Objekti
Monetārais regulējums ir vērsts uz šādiem objektiem:
- Naudas ātrums.
- Aizdevumu apjoms.
- Valsts valūtas kurss.
- Nacionālās valūtas pieprasījums un piedāvājums.
- Naudas piedāvājums ekonomikā.
- Naudas reizināšanas koeficienti.
Katra no šiem rādītājiem monetārajai regulēšanai ir noteikts laika posms. Tie ir izveidoti dažādos valdības līmeņos. Līdz ar to nevar teikt, ka naudas sistēmas regulējums it kā nebūtu atkarīgs no valsts jau tā vienkāršā iemesla dēļ, ka pati sevi regulē Centrālā banka, kas nav pakļauta valsts iestādēm. Tieši no valsts un Centrālās bankas saskaņotas rīcības ir atkarīga tās darbības efektivitāte.
Mehānisms
Monetārais mehānisms ietver:
- Prognozēšana.
- Plānošana
- Ietekmes metodes un instrumenti.
Naudas nepieciešamības motīvi
Monetārās politikas regulējums ir atkarīgs arī no naudas nepieciešamības motīva.
Pirmais veids irdarījuma motīvs. Tas nodrošina tirgus dalībnieka pašreizējo ekonomisko funkcionēšanu. Vienkāršam cilvēkam darījuma motīvs nozīmē naudas rezervi ikmēneša izdevumiem līdz nākamajai algai: pārtikas preces, komunālie maksājumi, mobilā telefona maksājumi utt.
Uzņēmumiem darījuma motīvs nozīmē līdzekļus, kas paredzēti kārtējās saimnieciskās darbības atbalstam (norēķini ar piegādātājiem, īres samaksa utt.).
Valstij tā ir valūtas rezerve, kas ļauj veikt norēķinus ārējā tirgū.
Otrais veids ir piesardzības motīvs. Tas ļauj tirgus dalībniekam izveidot rezervi. Iedzīvotājiem tā ir uzkrājumu veidošana lietainai dienai, noguldījumu veikšana naudas taupīšanas nolūkos utt. Uzņēmumi un valstis veido rezerves un stabilizācijas fondus.
Trešais veids ir spekulatīvs motīvs. Mūsdienu nauda pati par sevi nav vērtību glabāšanas avots. Tāpēc daļa līdzekļu tiek izmantota nemateriālo (finanšu) aktīvu iegādei, kas dažādu procentu veidā rada ienākumus. Tie ietver obligācijas, akcijas, rūpnieciskos finanšu instrumentus.
Naudas pieprasījums un piedāvājums
Naudas pieprasījums un piedāvājums ir visgrūtāk prognozējamais daudzums. Nākotnes uzvedības faktoru nav iespējams paredzēt, jo tas ir atkarīgs ne tikai no makroekonomiskajiem faktoriem, bet arī no globālās ekonomikas attīstības. Piemēram, kriptovalūtu un e-komercijas attīstība noved pie pieprasījuma pēc nacionālajām valūtām samazināšanās. Naudas pieprasījuma pieaugums ir atkarīgs no sekojošāfaktori:
- Inflācijas un inflācijas gaidu samazināšanās.
- Pieaug uzticēšanās banku sistēmai.
- Ekonomikas izaugsme.
Var minēt labu piemēru Krievijas Federācijas monetārajam regulējumam pēc 2008. gada krīzes: valsts pieņēma likumu, saskaņā ar kuru visi banku noguldījumi tika apdrošināti bez pārtraukuma līdz noteiktai summai. Un nevarēja baidīties, ka banka bankrotēs, jo valsts kompensēs zaudējumus ar apdrošināšanas kompāniju starpniecību. Tas ir palielinājis sabiedrības uzticēšanos banku sistēmai.
Pieprasījums pēc naudas ir galvenais rādītājs. Efektīvas monetārās regulēšanas metodes un instrumenti ir atkarīgi no lielā naudas pieprasījuma. Tāpat ir vērts padomāt, ka vēlme iegūt naudu un iespēja to iegūt nesakrīt. Šeit mēs saskaramies ar tādu jēdzienu kā likviditāte - skaidras naudas un bezskaidras naudas līdzekļi banku kontos. Naudas pieprasījums tiek definēts kā proporcionāla likviditātes daļa.
Naudas ātrums
Ekonomikas regulēšanas monetārā politika ir atkarīga arī no tāda rādītāja kā naudas aprites ātrums. Ilgtermiņa banku noguldījumu pieaugums veicina naudas aprites ātruma samazināšanos, un otrādi, liela skaidrās naudas daudzuma saglabāšana ekonomikā palielina naudas aprites ātrumu.
Naudas piedāvājums
Tirgus regulatoram pareizi jāaprēķina naudas piesātinājuma līmenis ekonomikā. Vai tā var efektīvi izmantot naudas piedāvājuma pieaugumu? Kādi ir līmeņiinflācija, inflācijas gaidas un riska līmenis ekonomikā? Precīzas atbildes uz šiem jautājumiem ietekmē regulatora uzvedību. Kā piemēru var minēt 2000. gadu sākumu Krievijā. Milzīgais naudas pieplūdums valstī, kas saistīts ar superpeļņu no ogļūdeņražu pārdošanas, negatīvi ietekmēja ekonomiku kopumā. Viņa nevarēja "sagremot" visu naudas piedāvājumu, nesabojājot ražošanu. Inflācija paātrinājās līdz 10-12% gadā. Šajā sakarā ievērojami pieauga kredītu izmaksas. Smagi cieta tās tautsaimniecības nozares, kuras nebija saistītas ar naftas un gāzes nozari: lauksaimniecība, transports, transports un valsts sektors. Investīcijas šajās nozarēs bija niecīgas, salīdzinot ar investīcijām citās jomās. Bija arī nelīdzsvarotība parasto pilsoņu ienākumos. Piemēram, skolotāja vidējā alga bija 6-7 tūkstoši rubļu mēnesī, un strādnieks būvlaukumos nopelnīja vairākus tūkstošus rubļu dienā. Šodien mēs redzam, ka disproporcija nozarēs nav tik jūtama, bet tagad mums ir pavisam citas problēmas ekonomikā.
Naudas piedāvājumu nosaka:
- Centrālās bankas monetārā bāze (aktīvi). Tas ietver aizdevumus bankām, vērtspapīrus - parasti obligācijas pasaules vadošo ekonomiku valsts parādzīmēs - zeltu un ārvalstu valūtas rezerves.
- Procentu likme vietējā naudas tirgū. To sauc arī par galveno refinansēšanas likmi. Tas ir procents, par kādu Centrālā banka izsniedz kredītus komercbankām. Protams, tas ir zemāks par procentiem, par kādiem pēdējie izsniedz aizdevumus privātpersonām un uzņēmējdarbības vienībām, jo tātiek uzlikta bankas nākotnes peļņa un riska un saistību nepildīšanas procents. Piemēram, ja galvenā refinansēšanas likme ir 7%, tad privātpersonai bankas aizdevuma procenti nevar būt zemāki, jo neviens neaizdos ar zaudējumiem. Procentu likme īstermiņa tirgū tiek veidota, pamatojoties uz banku sistēmas rezervju attiecību pret tās noguldījumiem. Šodien esam liecinieki interesantai situācijai, kādu nevarēja iedomāties visā mūsu valsts nesenajā vēsturē: cilvēki banku noguldījumos ir ielikuši milzīgas naudas summas, kas turklāt gandrīz visas ir apdrošinātas. Šajā sakarā finanšu regulatori izspiež iedzīvotāju naudu no bankām, radot apstākļus zemām noguldījumu procentu likmēm.
- Pastāvīgas rezerves izveide.
Banku sistēma kā svarīgākais naudas piedāvājumu ietekmējošais faktors
Banku sistēmai ir vislielākā ietekme uz naudas piedāvājumu. Uzskaitīsim monetārās regulēšanas metodes un instrumentus:
- Naudas piedāvājuma samazināšana vai palielināšana.
- Ilgtspējīgas naudas plūsmas izveide.
- Darījumu veikšana finanšu tirgū naudas aprites regulēšanai.
Monetārā regulējuma metodes ekonomiski attīstītajās valstīs un jaunattīstības valstīs būtiski atšķiras.
Centrālā banka ir galvenais regulējuma dalībnieks. Lai to izdarītu, monetārās politikas regulēšanai viņš izmanto šādus rīkus:
- Skaidras naudas izsniegšana.
- Banku, t.i., Centrālās bankas, refinansēšanakļūst par "banku bankām" un izsniedz komercbankām kredītus pēc pašas noteiktām likmēm. Pēdējā pārfinansē šos līdzekļus vietējā tirgū ar augstāku procentu likmi.
- Darbības atklātā tirgū vērtspapīru un valūtu pirkšanai un pārdošanai norēķiniem starptautiskajā arēnā.
Pateicoties iepriekš uzskaitītajām operācijām, veidojas vienots monetārās regulēšanas mehānisms.
Tātad vissvarīgākā loma makroekonomikā pieder valsts Centrālajai bankai. Sīkāk par šo saimniecisko vienību apskatīsim vēlāk rakstā.
CBR statuss
Krievijas banku sistēmā centrālā banka ir valsts galvenā banka. Tas atrodas visas valsts finanšu sistēmas augšgalā un ir paredzēts, lai pielāgotu visu pārējo banku kursu atbilstoši kopējai ekonomikas stratēģijai. Tas notiek ar refinansēšanas un kontroles palīdzību. Kā pēdējā funkcija Centrālajai bankai ir tiesības apturēt jebkuras kredītiestādes darbību, anulējot tai licenci. Pēdējā laikā jau ir sakrājies diezgan iespaidīgs šādu nelaimīgo saraksts. Daudzi pat uzskata, ka Centrālā banka pilnībā attīra augsni lielajām bankām ar valsts līdzdalību.
Centrālā banka ir arī galvenais valsts monetārās politikas aģents. Taču savu mērķu sasniegšanai viņš izmanto nevis direktīvās metodes, bet gan ekonomiskas vadības metodes.
Kam ir pakļauta Krievijas Centrālā banka?
Neskatoties uz totas, ka Krievijas centrālā banka ir valsts galvenā banka, kurai vienīgā ir tiesības drukāt rubļus, tā nav pakļauta ne Krievijas Federācijas valdībai, ne kādai citai valsts iestādei. Ja mūsu valstij nepietiks naudas, lai maksātu algas, pensijas un pabalstus, tad Krievijas Centrālā banka valdībai neaizdos. Šī paradoksālā sistēma tika veidota no paša neatkarīgās Krievijas veidošanās sākuma. Tieši šis apstāklis daudziem politologiem dod pamatu Krievijas pirmo prezidentu B. N. Jeļcinu saukt par Dzimtenes nodevēju. Kam ir pakļauta Krievijas Banka? Vieni ar pārliecību saka, ka mūsu valsts Centrālā banka ir Federālo rezervju sistēmas filiāle, citi to attiecina uz Starptautisko Valūtas fondu, kas ir godīgāk, jo likumā par to ir tieša pieminēšana. Tomēr abi ir pārliecināti, ka mūs kontrolē Rotšildi un Rokfelleri.
Bet ir vērts analizēt Federālo likumu par "Krievijas Federācijas centrālo banku", viss nostājas savās vietās: Centrālā banka sastāv no direktoru padomes vadītāja un locekļiem 14 cilvēku apmērā. Viņus visus ievēl Valsts dome, vienojoties ar Krievijas Federācijas prezidentu. Tagad ir jāatbild uz loģisku jautājumu: vai Krievijas Centrālā banka ir tik proamerikāniska organizācija? Apstiprinoša atbilde būs tikai tad, ja arī pats valsts parlaments būs proamerikānisks.
Tāpat tiem, kam patīk Krievijas Centrālo banku attiecināt uz ASV, paskaidrosim, ka kopš 2014. gada 75% no visas Krievijas Federācijas Centrālās bankas peļņas tiek ieskaitīti Krievijas Federācijas Centrālās bankas budžetā. Krievijas Federācija, bet atlikušie 15% tiek novirzīti Vņešekonombankai.
Lai kā arī būtu, likums tiešām ļoti nošķir Centrālo bankuKrievija no Krievijas Federācijas valdības. Un, ja viņi strīdas savā starpā, tad pārākums būs ar Centrālo banku, jo strīdīgos jautājumus risina starptautiskajās tiesās, kuru lēmumi saskaņā ar konstitūciju ir augstāki par iekšējo tiesu lēmumiem. Tā ir mūsu Satversme, kas valstī ir spēkā kopš 1993.gada.
Krievijas Centrālās bankas funkcijas
Krievijas Banka veic šādas funkcijas:
- Ir aizdevējs kredītiestādēm valstī.
- Izstrādāsim vienotu monetāro politiku kopā ar Krievijas Federācijas valdību.
- Ir monopols nacionālās valūtas emisijā.
- Iestata valūtas kontroli.
- Nosaka noteikumus banku operāciju veikšanai, pārskatu sniegšanai banku sistēmai un grāmatvedībai.
No saraksta var redzēt, ka Centrālā banka strādā kopā ar valdību. Tas ir, viņi darbojas kā partneri, un nav ne miņas no pakļautības. Tieši šis fakts daudziem ļauj teikt, ka Krievija ir Rietumu finanšu sistēmas kolonija. Taču šādas sistēmas aizstāvji ir pārliecināti, ka tā iegrožos vietējo Krievijas amatpersonu patvaļu no nekontrolētās naudas emisijas un pastāvīgas iekšējās kreditēšanas. Pietiek analizēt vairs neslēpto korupcijas apjomu, lai uzdotu jautājumu: vai tiešām ārējā kontrole pār tipogrāfiju ir negatīvs faktors? Varbūt tikai šis fakts kaut kādā veidā izglābj valsti no kopējās inflācijas.
Mēģinājumi atgūt "neatkarību"
Mūsu valstī ir virkne deputātu un politiķu, kas atklāti iestājas par Centrālās bankas nacionalizāciju. Viņi nemitīgi iesniedz Valsts domē kādu likumprojektu, taču pret to uzreiz saceļas negatīvs sabiedrības kritikas vilnis. Kāpēc tas notiek? Iespējams, ka mūsu pilsoņi neuzticas mūsu pašu valstij, kas viņus daudzkārt ir pievīlusi. Daudziem variants par Krievijas Centrālās bankas neatkarību no valdības dod lielāku pārliecību par nākotni, nekā tās nodošana valstij, kur nebūs nekādas kontroles pār naudas piedāvājumu. Atgādinām PSRS laikus: visiem bija nauda, bet neviens negribēja pārdot preces par nevienam nevajadzīgām papīra lapiņām, jo valsts pastāvīgi iejaucās Bankas monetārajā un monetārajā politikā, lai gūtu īslaicīgu politisku labumu, kaitējot attīstību. Līdz ar to izveidojās situācija, kad ražotāji preces glabāja noliktavās, neviļus radot deficītu, un iemainīja tās “melnajos tirgos” par godīgu cenu. Nekādi administratīvie pasākumi nepalīdzēja piespiest kooperatorus ienākt legālajā tirgū. Tāpēc mūsu pilsoņi palika bez noguldījumiem, jo, lai atjaunotu ekonomiku, bija nepieciešams tos pilnībā iznīcināt, iesaldējot kontus un paātrinot hiperinflāciju.
PSRS Valsts banka
Padomju Savienībā Valsts banka bija pilnībā pakļauta PSRS Ministru padomei. Naudas apjoms tika noteikts ar direktīvām metodēm. PSRS Ministru padome izdeva rīkojumu, un uz tā pamata banka izdeva emisiju. Tas irnoveda pie situācijas, ko ekonomikas zinātnē sauc par "apspiesto inflāciju". Citiem vārdiem sakot, to var raksturot tā: katram ir nauda, bet ar to neko nevar nopirkt. Tas ir saprotams: ražotāji deva priekšroku glabāt preces noliktavās un nepārdot, jo naudai nebija tādas vērtības, pie kuras mēs esam pieraduši šodien. Faktiski uzplauka dabiskā apmaiņa, kas ir salīdzināma ar feodālo iekārtu. Līdzīga situācija var atkārtoties, ja tiks nacionalizēta Krievijas Banka.
