Rezerves fonds un Krievijas Nacionālās labklājības fonds

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:43

Katrai ekonomikai vienkārši ir jābūt noteiktai drošības rezervei. Kas attiecas uz krievu spēka vēsturi, šodien ir beidzies nākamais cikls. Sākotnēji 2004. gadā izveidotais Stabilizācijas fonds atbalstīja lielvalsts ekonomiku. 2008. gadā tas tika pilnībā pārstrukturēts un pārdēvēts par Rezerves fondu un Nacionālās labklājības fondu. Viņš darbojās kā racionāls turpinājums 1998. gadā izveidotajai "budžeta attīstības" programmai, lai finansētu liela mēroga industriālos projektus, kuriem vajadzēja darboties kā krīzes dzinējspēkam.

Sākotnējā Stabilizācijas fonda ideja

Stabilizācijas fonda novatoriskais formāts pilnībā bija pretrunā ar “attīstības budžeta” projekta pamatideju. Tas tika balstīts uz rezerves veidošanu, kurai nepieciešamības gadījumā vajadzēja kompensēt budžeta deficītu negaidītas naftas cenas krituma dēļ, vienlaikus sterilizējot pārmērīgos dolāru ieņēmumus no naftas pārdošanas. Inflācija bija jākontrolēinvestīcijas ārvalstu aktīvos. Vidējā termiņā Stabilizācijas fondam bija jādarbojas kā rezervei ar valsts pensiju struktūras finansēšanu saistīto problēmu novēršanai. Faktiski Rezerves fonds un Nacionālais bagātības fonds darbojas kā specializēts naudas fonds, kas šodien tiek aktīvi izmantots valsts budžeta stabilizēšanai ienākumu samazināšanās rezultātā. To var izmantot arī valdības vajadzībām, taču ilgtermiņā.

Kāpēc Krievijai vajadzīgs fonds?

Krievijas rezerves fonds ir veidojies daudzu gadu desmitu laikā, pateicoties tam, ka valsts budžets ir ļoti atkarīgs no ārējo faktoru konjunktūras. Valstu labklājība ir atkarīga no pasaules preču cenām. Mūsdienās, kad valstij Eiropa nosaka bargas sankcijas un par kritiski zemām naftas izmaksām, kuras pārdošanas ieņēmumi bija dominējošie budžeta papildināšanā, tieši uzkrātās rezerves palīdz valstij izdzīvot. Tas ļauj uzturēt nacionālās valūtas maiņas kursu un kļūst par pamatu valsts saistību izpildei pret iedzīvotājiem. Ja Krievijai nebūtu rezervju, tad valsts jau sen būtu saskārusies ar šādu parādību kā defoltu.

Rezervju veidošanas posmi

Rezerves fonda veidošanas pirmais posms sākās 2003. gadā. Tika izveidots konts, lai saņemtu līdzekļus, kas nopelnīti no dabas resursu eksporta. Šeit mēs precizējam, ka peļņa no pārdošanas netika nosūtīta uz īpašu kontunafta, bet superpeļņa. Tas ir, naudas atlikums no degvielas pārdošanas, ko neparedzēja nepietiekami optimistiskas prognozes. Otrais rezerves veidošanas posms bija Stabilizācijas fonda izveide 2004. gadā, kas būtībā bija daļa no federālā budžeta. Sakarā ar to, ka iekšzemes ekonomika bija cieši saistīta ar preču tirgu, "drošības spilvena" veidošana kļuva par priekšnoteikumu turpmākai tautas labklājībai. Rezerves veidošanas pēdējais posms ir Rezerves fonds un Nacionālās labklājības fonds.

Ekonomikas stabilizācija, ko veic fonds

Valsts eksportspēja būtiski cieš no ciešas saiknes ar naftas un gāzes eksportu. Situācija atstāj negatīvu iespaidu uz valsts statusu un streiki uz ražošanas jaudām, kas ir orientētas uz eksportu. Preču un pakalpojumu eksporta dēļ ekonomika ir atdalīta no dabas līdzekļu avota. Visas ienākošās naudas plūsmas bloķē naftas dolāri. Krievijas Rezerves fonds šodien ir atbildīgs par federālā budžeta līdzsvara nodrošināšanu, jo naftas cena šodien ir par vairākām kārtām zemāka nekā tā bija 2014.-2017.gada budžetos. Fonds ir atbildīgs par pārmērīgas likviditātes ierobežošanu, inflācijas ietekmes mazināšanu, izejvielu pasaules tirgus cenu svārstību ietekmes uz tautsaimniecību novēršanu. Mēs varam apkopot un izcelt galvenās trīs fonda funkcijas:

• Krievijas budžeta deficīta segšana.
• Novērst attīstībuHolandes slimība ekonomikā.
• Pensiju uzkrājumu finansēšana un Pensiju fonda budžeta deficīta segšana.

Fonda labklājības un naudas plūsmas mērķis

Teorija ir viena lieta, bet prakse un vēsture runā par nedaudz atšķirīgu rezervāta mērķi. Rezerves fonda līdzekļi tiek izmantoti, lai nodrošinātu valsts izdevumu veida saistību izpildi, vienlaikus samazinot ieņēmumus no tautsaimniecības naftas un gāzes sektora. Rezervju apjoms noteikts 10% līmenī no paredzamā IKP apjoma nākamajam finanšu gadam. Sākotnēji naudas plūsmas tiek novirzītas uz Valsts kases kontiem. Trūkstošais līdzekļu apjoms no nenaftas sektora tiek segts, novirzot naudu caur naftas un gāzes pārvedumu. Tam seko paša Rezerves fonda aizpildīšana. Pēc tam, kad tā apjoms atbilst 10% no saņemtajiem līdzekļiem, naudas plūsma tiek novirzīta Nacionālajam bagātības fondam, kas kompensēs pensiju budžeta deficītu. Rezerves fonds paliek neaizskarams līdz brīdim, kad būtiski samazināsies ieņēmumi no ekonomikas naftas un gāzes sektora. Lielākā daļa rezerves kapitāla uzkrājumu tiek konvertēti finanšu aktīvos un valūtā. Tās ir starptautisko organizāciju parādsaistības un vērtspapīri, noguldījumi ārvalstu finanšu institūcijās.

No kurienes nāk līdzekļu plūsma uz valsts rezervēm?

Rezerves fonds un Valsts labklājības fonds veidojas ne tikai uz naftas pārdošanas virspeļņas rēķina. Papildināšanakapitāls nāk no:

• minerālu attīstības nodoklis;
• jēldegvielas eksporta nodokļi;
• nodokļi, kas tiek iekasēti no naftas ražotu preču eksporta.

Vēl viens papildināšanas avots ir peļņa no pēdējās līdzekļu pārvaldības. Rezerves fonda lielumu kontrolē, uzskaitot līdzekļus atsevišķos kontos, ko Valsts kase atvērusi Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. Visas ieņēmumu un izdevumu operācijas kontā veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija saskaņā ar likumu.

Īpaši fondu pārvaldības pasākumi

Kā minēts iepriekš, Nacionālais bagātības fonds darbojas kā daļa no federālā budžeta. Tajā pašā laikā rezerves fondi tiek pārvaldīti nedaudz atšķirīgā formātā nekā finanšu aktīvi federālajā budžetā. Naudas pārvaldīšanas galvenie mērķi ir to saglabāšana, kā arī ienākumu līmeņa stabilizēšana no to pārvēršanas aktīvos ilgtermiņā. Visi aktīvi, kuros var pārveidot līdzekļus, ir skaidri noteikti Krievijas Federācijas Budžeta kodeksā. Valsts labklājības fonda palīdzība tiek sniegta nekavējoties, iztrūkuma gadījumā. Informācija par līdzekļu saņemšanu un izlietošanu no rezerves tiek publicēta katru mēnesi plašsaziņas līdzekļos.

Krievijas valdības ietaupījumi

Krievijas Federācijas Finanšu ministrija informēja sabiedrību, ka pēdējo divu gadu laikā Nacionālais labklājības fonds ir palielinājies paraptuveni 51.3%, bet Rezerves fonds pieauga par 72.9%. Rezerves fonds palielinājās par 2,085 triljoniem rubļu un līdz 2015. gada 1. janvārim, neskatoties uz valdošo krīzi, sasniedza 4,945 miljardus. Dolāru izteiksmē abas rezerves speciālisti lēš 165 miljardu dolāru apmērā. Pozitīvos kapitāla pieaugumus aizēno Kontu palātas paziņojums 2014. gada oktobrī. Pēc aģentūras pārstāvju domām, saglabājot naftas cenu krituma tempus starptautiskajā tirgū un degradējoties valsts ekonomikai, tuvāko divu gadu laikā Krievijas Nacionālās labklājības fonds būs pilnībā izsmelts.

Lielākā daļa finanšu jaunāko datu

2015. gada 1. aprīlī Rezerves fonda lielums bija 4,425 triljoni rubļu jeb 75,7 miljardi dolāru. Nacionālais bagātības fonds ir vienāds ar 4,436 triljoniem rubļu jeb 74,35 miljardiem dolāru. Marta laikā tika reģistrēts NWF samazinājums par 244 miljardiem rubļu, bet Rezerves fonds - par 295 miljardiem rubļu. Atgādinām, ka marta beigās Valsts dome pieņēma krīzes budžetu, kurā bija paredzēti nosacījumi līdzekļu izlietošanai no fondiem. Pēc provizoriskiem aprēķiniem, līdz 2015. gada beigām rezerves apjoms būs tikai 4,618 triljoni rubļu. Valsts ekonomikas rekonstrukcijas infrastruktūras projektu attīstībai plānots tērēt aptuveni 864,4 miljardus rubļu.