Finanšu instrumenti ir Finanšu politikas finanšu instrumenti. Vērtspapīri

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:46

Globālais finanšu tirgus ir sarežģīta vienība, kas lielā mērā ievēro savus likumus un attīstības principus. Tomēr dažas tās pamatiezīmes jau sen ir pētītas un novestas pie kopsaucēja. Finanšu instrumenti nav izņēmums. Šis ir īsts dokuments vai oficiāli reģistrēta elektroniska veidlapa, kas var ietvert kādu juridisku vienošanos.

Ekonomikā tiek pieņemts nedaudz atšķirīgs termins. Tātad, viņaprāt, finanšu instrumenti ir tāda vienošanās, kas vienai no tās pusēm nodrošina finanšu aktīva radīšanu, kā arī finanšu saistību (kapitāla instrumenta) radīšanu citam dalībniekam. Tās var būt gan juridiskas, gan fiziskas personas.

Kas ir kas?

To jēdziens ir diezgan daudzveidīgs. Ir vispāratzīts, ka finanšu instrumentiietver:

Finanšu aktīvs. Tā sauc skaidru naudu, tiesības to pieprasīt kādā situācijā, kā arī pašu kapitāla instrumenta vai kāda cita finanšu instrumenta nodrošināšanu.
Finansiālās saistības. Attiecīgi šis ir līguma nosaukums, kurā viena puse var pieprasīt cita dalībnieka finanšu aktīvus.
Akciju instruments. Tā ir arī vienošanās, kas dod tiesības saņemt daļu no organizācijas aktīviem.

Pamatjēdzieni

Saskaņā ar 32. SGS aktīvos ietilpst visa uzņēmuma ārvalstu valūta, klientu parādi, ieguldījumi un vērtspapīri. Pasīvi ietver arī kreditoru parādus no piegādātājiem, kā arī visus citus šādu parādu veidus. Uzņēmumam ir pienākums atzīt savus aktīvus un saistības tikai tad, kad tas ir viena no līguma (finanšu instrumenta) pusēm.

Visi šie pamatā esošie finanšu instrumenti tiek novērtēti tikai to patiesajā vērtībā. Parasti tā atzīst iemaksātā aktīva vērtību vai uzņēmuma saistības.

Par patieso vērtību

Kā pēc iespējas objektīvāk noteikt šīs vērtības lielumu? Šim nolūkam tiek izmantota tāda darījuma vērtība, kuru ir gatavas veikt citas puses, kuras labi pārzina tirgus saistības un uzņēmuma vērtību. Labākais un vienkāršākais veids ir izmantot finanšu aktīvu cenu brīvajos tirgos.

Ko darīt, ja šādas iespējas nav? Šajā gadījumā jums tas ir jādaraizmantot kādu no vispārpieņemtām vērtēšanas metodēm. To vispārējā būtība ir viena: tiek ņemtas divas puses, kuras ir ieinteresētas veikt līdzīgu darījumu, pēc kā tiek aprēķināta tā iespējamā vērtība.

Tā arī paredz tirgus informācijas izmantošanu no neatkarīgām pusēm, kuras nesen veikušas līdzīgus darījumus vai interesējušās par tiem, tiek veikta diskontēto naudas plūsmu objektīva analīze. Ir svarīgi izmantot atbilstošu opciju cenu noteikšanas modeli, pretējā gadījumā atvasināto instrumentu tirgus nespēs veidot patiesi objektīvu aktīvu vērtību.

Finanšu aktīvu klasifikācija

Lai vienkāršotu visus turpmākos novērtējumus (ja tādi ir), visi identificētie aktīvi tiek klasificēti šādi:

Aktīvi jānovērtē patiesajā vērtībā.
Visi ieguldījumi tiek turēti līdz pilnīgai atmaksai.
Debitoru parādi un visi uzņēmuma neatmaksātie aizdevumi.
Visi turējumā esošie finanšu aktīvi, kas pašlaik ir pieejami pārdošanai.

Apskatīsim visas šīs pozīcijas tuvāk.

Aizdevumi un debitoru parādi

Gan aizdevumi, gan debitoru parādi ir saistīti ar preču vai tīrās naudas nodošanu parādniekam, ja parādniekam nav nodoma parādu pārdot tālāk trešajām personām. Tie tiek novērtēti, pamatojoties uzamortizētās izmaksas.

Ar to saprot finanšu instrumenta cenu, no kuras tika atskaitīta parāda summa vai norakstīti bezcerīgie parādi (pilnībā vai daļēji). Visbiežāk to aprēķina, izmantojot efektīvo procentu likmi, jo tā ļauj adekvātāk noteikt aktīva vērtību, pat ja tas ir daļēji nolietots.

Tas padara finanšu instrumentus efektīvākus un uzņēmuma investoriem izdevīgākus.

Pārdošanai turēti aktīvi

Visus aktīvus, kurus var novērtēt patiesajā vērtībā un turēt tirdzniecībai, var klasificēt šādi:

Iegādāts, lai īstermiņā pārdotu tālāk.
Ja tie ir daļa no kāda finanšu portfeļa, kuru atkal paredzēts pārdot īstermiņā.
Ja līdzeklis ir ražošanas rīks.

Pienākumi un to lietošanas noteikumi

Nevienai iestādei nav atļauts klasificēt finanšu instrumentus patiesās vērtības kategorijā vai ārpus tās. Turklāt tas attiecas uz visu instrumenta īpašumtiesību periodu vai tā izlaišanas brīdi.

Ja runājam par ieguldījumiem, kas tiek turēti līdz termiņa beigām, tad tie tiek klasificēti kā aktīvi ar fiksētiem maksājumiem, kā arī to termiņš. Tas attiecas tikai uz tām investīcijām, kuras organizācija ir ne tikai apņēmusies, bet arī spējturiet. Starp citu, šajā kategorijā var ietilpt arī parāda vērtspapīri, kuriem ir mainīga procentu likme.

Nodoms aizturēt

Tas tiek novērtēts gan aktīva iegādes brīdī, gan katrā bilances datumā. Turklāt nodoms turēt aktīvus tiek vērtēts pēc daudz stingrākiem kritērijiem, salīdzinot ar nodomu tos šobrīd pārdot. Fakts ir tāds, ka visas organizācijas, kas rīkojas citādi, rada šaubas par ilgtermiņa sadarbības lietderību ar tām, un tāpēc tās automātiski var uzskatīt par neuzticamiem klientiem.

Tas viss var novest pie īpaša soda portfeļa veidošanās, visas investīcijas, no kurām uzņēmumam ir pienākums paturēt līdz to pilnīgai atmaksai. Visiem pārējiem aktīviem ir stingri aizliegts piemērot definīciju "turēts līdz termiņa beigām", un ierobežojumu var piemērot uzreiz trīs gadus pēc iegādes. Ja uzņēmumam jau pieder šāda veida finanšu tirgus instrumenti, tie ir jāpārklasificē kā pārdoti pēc patiesās vērtības un jālaiž pārdošanā.

Peļņa vai zaudējumi, kas rodas no šādām darbībām, nekavējoties jāatzīst aktīvos. Tikai pēc (!) aizlieguma termiņa beigām organizācijai ir tiesības patstāvīgi piešķirt ieguldījumu vai citiem fondiem jēdzienu “turēts līdz termiņam”. Vienkārši sakot, šajā gadījumā netiek veikts neatkarīgs finanšu instrumentu novērtējums. Pārkāpuma gadījumā uzņēmumam var tikt piemērots sods.

Tās var izpausties kā pilnīgs aizliegums investēt ražošanā, kā arī citos pasākumos, kas, ja tos izmantos, nopietni iedragās uzņēmuma ekonomisko situāciju.

Kurus finanšu instrumentus var uzskatīt par iegādātiem pārdošanai par patieso vērtību?

Šajā gadījumā finanšu tirgus finanšu instrumenti ietver visus šādus jēdzienus un definīcijas:

Visas atvasinātās saistības, kuras nekādā gadījumā nedrīkst izmantot kā riska ierobežošanas instrumentus.
Ja tie tika ņemti vērtspapīru vai citu aktīvu piegādei gadījumā, ja tie tika saņemti ar nosacījumu "īsās" pozīcijas.
Ja tie tika paņemti ar nolūku tos atpirkt tuvākajā nākotnē.
Visas saistības, kuras var izmantot tikai saistībā ar otru. Turklāt tiek prasīti pierādījumi par to, ka organizācija tos jau iepriekš ir izmantojusi, un šādu darbību rezultātā tā ir saņēmusi peļņu.

Visām saistībām, kuras tiek uzskatītas par turētām tirdzniecībai patiesajā vērtībā, nekavējoties jāparādās turpmākajā uzņēmuma peļņas un zaudējumu aprēķinā par konkrētu periodu. Visi pārējie finanšu tirgus instrumenti, izņemot vienu izņēmumu, var tikt novērtēti amortizētajā iegādes vērtībā. Tās ir tās saistības, kas radušās periodā, kad finanšu aktīvu nevar atzīt par “pārdotu pēc patiesās vērtības”, un tāir jāizmanto nākotnē.

Šajā gadījumā šādas saistības jānovērtē, ņemot vērā šādus nosacījumus:

Ja tā ir tiesību un pienākumu kombinācija, ko uzņēmums ir saglabājis no iepriekšējā īpašnieka, kas iepriekš novērtēts amortizētajā vērtībā.
Ja tas iepriekš tika novērtēts patiesajā vērtībā, bet tika nodots organizācijai ar atsevišķiem noteikumiem.
Ja pienākums ir līgums ar banku par kredīta izsniegšanu par zemākām tirgus likmēm.

Šajā gadījumā tas jānovērtē pēc augstākās vērtības no šādiem rādītājiem:

Summa, kas noteikta stingri saskaņā ar 37. SGS Uzkrājumi, iespējamās saistības un iespējamie aktīvi.
Sākotnēji atzītā patiesās vērtības summa, pat ar iepriekš atskaitītām nolietojuma izmaksām.

Jēdziena klasifikācija

Šodien ekonomisti saka, ka visus finanšu instrumentus var iedalīt tieši divās lielās kategorijās. Pirmajā gadījumā šiem dokumentiem jābūt balstītiem uz reālo kapitālu, kas dod īpašumā kādus aktīvus (piemēram, akcijas), vai arī tie atspoguļo viena uzņēmuma parādsaistības pret otru. Šajā gadījumā tiek emitētas obligācijas. Tomēr visbiežāk tie visi tiek aplūkoti vienotā kontekstā, jo finanšu tirgi un finanšu instrumenti šajā ziņā praktiski nav nodalāmi.

Katrsinstrumentu vislabāk var aplūkot naudas kapitāla "vienības" kontekstā. Turklāt katram elementam ir savas unikālas īpašības, struktūra un lietošanas nosacījumi. Tieši to plašā dažādība nodrošina strauju kapitāla apriti globālajā finanšu tirgū un tā tālāku attīstību. Pēdējos gados aktīvāk attīstās finanšu instrumentu tirgus, perspektīvāki pārdošanas virzieni tiek atvērti ražotājiem Dienvidaustrumāzijā.

Un tagad apskatīsim vienu no vērtspapīru veidiem, kas ietver jēdzienu "finanšu instrumenti". Tās ir akcijas. Ir vienkāršas un priviliģētas šķirnes.

Parastie akcijas

Tie dod ne tikai balsstiesības uzņēmumā, bet arī ļauj turētājam saņemt daļu no visas organizācijas peļņas. Protams, šī šķirne ir ne tikai visizplatītākā visā finanšu tirgū, bet arī visinteresantākā investoriem. Šādi vērtspapīri ir stabils un daudzpusīgs instruments, tāpēc to vērtība veidojas normālu tirgus faktoru ietekmē. Visi akciju tirgi ļauj ne tikai tās iegādāties tieši, bet arī gūt peļņu, izmantojot brokeru vai brokeru kompāniju pakalpojumus.

Dažas priekšrocības sniedz tikai šie finanšu politikas instrumenti. Piemēram, balsstiesības, pret kurām daudzi izturas ar zināmu nicinājumu, ļauj lobēt savu kandidātu iecelšanu uzņēmuma direktoru padomē, un tas ir ārkārtīgi svarīgs instruments ne tikai ekonomikai, bet arīpolitika.

Cita starpā klasisko akciju dividenžu apjoms ir tieši atkarīgs no uzņēmuma rentabilitātes. Veiksmīgi investējot, jūs iegūsit ne tikai noteiktu kredītplecu, bet arī stabilu peļņu. Protams, nevajadzētu aizmirst par to vērtības pieaugumu tieši. Tas notiek, kad uzņēmuma ekonomiskais stāvoklis ievērojami uzlabojas. Taču arī parasto akciju vērtība var strauji kristies, radot zaudējumus investoriem.

Vēlamās akcijas

Šī ir vērtspapīru klase, kas nodrošina paplašinātas tiesības saņemt dividendes un peļņu no pārdošanas. Turklāt to īpašnieki dividendes saņem ātrāk nekā parasto akciju īpašnieki. Tajā pašā laikā nevajadzētu aizmirst, ka šādu vērtspapīru turētājiem nav balsstiesību, un līdz ar to viņi nevar tieši ietekmēt uzņēmuma vadību. Tie ir finanšu politikas finanšu instrumenti, kuriem ir ļoti ierobežots reālais pielietojums.

Kopumā precīzs priekšrocību saraksts, ko dod priekšrocību akcijas, ir stingri atkarīgs no konkrētā uzņēmuma īpašībām. Pati šāda veida finanšu instrumenta būtība ir tāda, ka šīs akcijas apvieno parāda instrumentu (tāpat kā obligāciju gadījumā ir noteikts procents no dividendēm), kā arī īpašuma instrumentu īpašības. Pēdējais apstāklis norāda, ka šāda veida finanšu instrumenti ļauj gūt ienākumus jau pateicoties tirgus pieaugumam pašu akciju vērtībā, kuras pat nav jāpārdod.

Protams, tiem ir savas priekšrocības un trūkumi. Priekšrocība ir paplašinātās tiesības saņemt peļņu un dividendes. Turklāt jums nav balsstiesību, un priekšrocību akciju vērtība pieaug daudz lēnāk nekā parasto akciju cena.

Tādējādi finanšu instrumenti ir spēcīgs instruments gan peļņas gūšanai, gan uzņēmumu ietekmēšanai.