Katra akciju sabiedrība emitē vērtspapīrus, taču šajā darbībā ir vairākas nianses. Atsevišķos gadījumos sākotnējai un papildu emisijai ir jāsagatavo obligāts dokuments - akciju emisijas prospekts. Lai orientētos šī dokumenta sastādīšanas motīvos, ir jāsaprot: vērtspapīru prospekts ir obligāts akciju emisijas atribūts, vai arī tas tiek izstrādāts tikai noteiktos gadījumos.
Nepieciešams prospekts
Lai labāk izprastu attiecīgā prospekta mērķi, ir jādefinē tā jēdziens. Vērtspapīru prospekts ir svarīgs dokuments, kas tiek pievienots saimnieciskās vienības akciju emisijai un satur informāciju par emitentu un informāciju par būtiskiem tā darbības aspektiem: finansiālo stāvokli, pārskatu datiem, akcionāriem utt.
Šis dokuments jāapstiprina uzņēmuma pirmo personu sastāvam vai šīs organizācijas izpildinstitūcijai, kas ir apveltīta ar šīm tiesībām. Turklāt tas var būt auditēts, sertificēts ar finanšu vērtētāju vaiĪpašs vērtspapīru padomnieks.
Tā kā prospektā ir iekļauti diezgan plaši bloki par dažādām uzņēmuma darbības sastāvdaļām, tas interesē veselu virkni saimniecisko vienību. Jāpiebilst, ka uzņēmums pats izstrādā prospektu, kura paraugs formā nav stingri ieteicams.
Galvenā prasība ir visas nepieciešamās informācijas iekļaušana, kas ir noteikta nolikumā, kas atspoguļo datu izsniedzēju uzņēmumu publiskošanas noteikumus.
Kam ir paredzēts prospekts
Kā jau minēts, informācija, kas sniegta prospektā un atklāj organizācijas finansiālās un saimnieciskās darbības, būs svarīga vairākām tirgū strādājošām struktūrām.
Tā kā prospektā ir ietverta informācija par uzņēmuma darbību un akciju emisijas iemeslu pamatojums, tas galvenokārt interesē pašus akcionārus. Pārējie interesenti ir investori, kuri, pamatojoties uz sniegtajiem datiem, veidos lēmumus par akciju iegādi.
Jāatzīmē, ka prospektā atklātā informācija pirms emisijas ir jādara pieejama visiem tirgus dalībniekiem.
Vērtspapīri un to emisija
Vērtspapīru emisijai, ko veic emitenta sabiedrība, obligāti jāatbilst noteiktai vērtspapīru tirgu regulējošajos tiesību aktos noteiktajai procedūrai. Šis pasūtījums ietversoļi:
- pieņemot saprātīgu nolūku emitēt akcijas;
- šī lēmuma apstiprināšana;
- valsts emisijas reģistrācijas procedūra;
- apliecību izgatavošana izsniegtajiem papīriem;
- izvietojums;
- pārskata par izdošanas rezultātiem reģistrēšana valsts aģentūrā.
Akciju emisijas uzskaite valsts institūcijā ir saistīta ar atļaujas izsniegšanu tai ar atbilstošu numuru, kam būs jāpiedalās jebkurā turpmākajā darījumā ar emitētajiem vērtspapīriem.
Drošības izvietojuma iespējas
Akciju emisijas uzdevumi ir: organizācijas kapitāla veidošana, kapitāla pārvaldīšana, finanšu resursu piesaiste utt.
Ja akciju emisija notiek slēgtā izvietošanas veidā, to sauc arī par privātu, tad šajā gadījumā par šo procedūru netiek publiski paziņots. Emitētās akcijas tiks izplatītas slēgtā personu lokā.
Vēl viena vērtspapīru izplatīšanas iespēja ir atklāta izvietošana starp neierobežota loka personām. Šajā gadījumā ir nepieciešama maksimāla informācijas izpaušana, kas ir atspoguļota prospektā. Tieši ar šo izplatīšanas iespēju ir nepieciešama vērtspapīru prospekta valsts reģistrācija. Tas tiks apspriests tālāk.
Akciju emisijas prospekta reģistrācija
Vērtspapīru emisijas (prospekta) reģistrācija ir obligāta to publiskai izvietošanai. ceļi iekšāŠajā gadījumā diezgan daudz, arī ar biržu palīdzību.
Prospekta apstiprināšana attiecīgajā iestādē tiek veikta šādos gadījumos:
- Kad uzņēmuma akcionāru skaits pārsniedz 500.
- Akciju emisijas izmaksas starp akcionāriem pārsniegs 50 000 minimālās algas.
- Akcijas tiks sadalītas akcionāriem.
- Paredzama akciju konvertēšana un atvērta parakstīšanās.
- Ja ir slēgta parakstīšanās, bet ja akcionāru skaits pārsniedz piecsimt cilvēku.
Valsts institūcija var nepieņemt slēdzienu par emisiju, un tad tiks noraidīta arī vērtspapīru prospekta reģistrācija. Atteikuma pamatojums var būt emitenta tiesību aktu prasību par vērtspapīru emisijas un aprites noteikumu neievērošana, nepieciešamo nodokļu nemaksāšana, kas cita starpā saistīti ar emisiju, nepareiza vai apzināti nepatiesa informācija. ko emitents sniedzis par sevi.
Kamēr organizācija nav reģistrēta un nav saņēmusi pozitīvu attiecīgās iestādes lēmumu, aizliegts veikt jebkādas ar vērtspapīriem saistītas darbības.
Prospektā atrodamās informācijas saturs
Kā definēts iepriekš, prospekts ir dokuments, ko izstrādā emitents un kas satur būtisku informāciju par uzņēmējdarbību un tā efektivitāti uzņēmumā.
Gadījumā, ja akcijas izplataabonējot vai ar citiem publiskiem līdzekļiem, informācijas izpaušana ir obligāta. Jāņem vērā, ka ne tikai atklātā, bet arī slēgtā parakstīšanās metode ietvers prospekta noformēšanu, ja ir spēkā iepriekš aprakstītie gadījumi.
Informācijas nodošanas metodes ir dažādas, taču publikācija drukātā izdevumā ar masu izplatīšanu vismaz 10 tūkstošus eksemplāru ir obligāta. Šis noteikums ir spēkā atvērtam abonementam. Slēgtā tipa abonementam tirāžai jābūt vismaz tūkstoš eksemplāru.
Publicējot informāciju, jābūt informācijai par emitentu, pamatkapitāla lielumu, vērtspapīra (nominālo) vērtību un citiem būtiskiem datiem, kas saistīti tieši ar emisiju. Papildus nepieciešams apraksts par nodrošinājuma izskatu un vērtīgā dokumenta aizsardzības līdzekļiem.
Otrreizējā akciju emisija un prospekts
Gan sākotnējai, gan atkārtotai akciju emisijai ir jāievēro visi procedūras noteikumi. Ja uz otrreizējo akciju emisiju attiecas nosacījumi, kas paredz informācijas publiskošanu, tad vērtspapīru prospekts ir arī tas dokuments, kas jāsastāda un jāreģistrē.
Banka kā vērtspapīru emitente
Banku organizācija, tāpat kā jebkura cita akciju veida uzņēmējdarbības vienība, emitē akcijas, ko nosaka tās īpašumtiesību forma. Vērtspapīru emisijas vispārīgos noteikumus nosaka tiesību akti šajā jomā, taču tādi irfunkcijas.
Pirmkārt, akciju emisijas kārtību regulē vairāki specializēti normatīvie akti, kas attiecas tieši uz komercbankām. Tādējādi Centrālās bankas norādījums, kas izstrādāja noteikumus komercbanku emitētajiem vērtspapīriem, nosaka emisiju tikai šādos gadījumos: organizējot banku, palielināt pamatkapitāla lielumu un piesaistīt jaunus finanšu resursus.
Sākotnējā akciju emisija notiek tikai slēgtā lokā. Jebkuri bankas emitētie vērtspapīri ir reģistrēti Centrālajā bankā.
Kredītiestāde, tāpat kā jebkurš cits vērtspapīru emitents, ievēro emisijas posmus un tai ir jāsagatavo bankas vērtspapīru prospekts. Informācijas izpaušana ir arī obligāta prasība. Turklāt šis dokuments ir jāpārbauda un jāapstiprina neatkarīgai auditorfirmai.
Riska faktori
Neskatoties uz visām prospekta sastādīšanas priekšrocībām, ir zināmas bažas, kuras nosacīti var iedalīt vairākās grupās. Tie būs norādīti tālāk:
- nozares riski;
- valsts un reģionālie riski;
- finansiālie riski;
- juridiskie riski;
- biznesa reputācijas zaudēšanas risks (reputācijas risks);
- stratēģiskais risks;
- riski, kas saistīti ar emitenta darbību;
- banku riski.
Secinājums
Ikvienam uzņēmumam, kas pēc savas dibināšanas formas ir saistīts ar akciju emisiju, ir jāievērovisi procesuālie noteikumi šajā darbības jomā.
Prospekts ir viens no obligātajiem dokumentiem, kas emitentam uzņēmumam ir jāreģistrē valsts iestādē, ja akciju emisija atbilst publiskās atklāšanas prasībām.
