Obligāciju veidi, to klasifikācija un raksturojums

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:36

Lai palielinātu savus uzkrājumus, ir daudz dažādu finanšu instrumentu. Vienas no populārākajām un pieprasītākajām ir obligācijas. Tas ir tik plašs jēdziens, ka daudziem pat ir grūti dot tam precīzu definīciju. Un, ja mēs runājam par obligāciju veidiem, tad kopumā daži cilvēki varēs kaut ko pateikt par lietu. Un tas ir jālabo.

Vispārīga informācija

Vispirms izņemsim no terminoloģijas. Kas ir obligācija? Tas ir parāda vērtspapīrs, kas kalpo, lai apliecinātu aizdevuma attiecības starp tā īpašnieku (pazīstams arī kā aizdevējs) un personu, kas to izsniedz (aizņēmējs). Ko par to saka Krievijas tiesību akti? Tas definē obligāciju kā emisijas vērtspapīru, kas nodrošina tās turētāja tiesības noteiktā laika periodā saņemt no emitenta tās nominālvērtību un noteiktu procentuālo daļu no tās. Lai gan obligācijas var paredzēt arī citas turētāja īpašuma tiesības, ja tas nav pretrunā ar Krievijas Federācijā spēkā esošajiem tiesību aktiem. Tāpēc šie vērtspapīri ir parādsliecības, kurām ir divas galvenās sastāvdaļas:

1. Pienākums noteikta perioda beigās samaksāt obligācijas turētājam summu, kas norādīta priekšpusē.
2. Līgums nodrošināt noteiktu fiksētu ienākumu procentos no nominālvērtības vai cita īpašuma ekvivalenta.

Šo īpašību dēļ obligācija tiek uzskatīta par:

1. Izdevēja parādzīme.
2. Organizāciju un iedzīvotāju līdzekļu taupīšanas, kā arī ienākumu gūšanas veids.
3. Ieguldījumu finansējuma avots no akciju sabiedrībām.

Īpaši mirkļi

Obligāciju iegāde tiek papildināta ar:

1. Aizdevuma attiecību nodibināšana starp investoru un emitentu. Citiem vārdiem sakot, persona, kas iegādājas obligāciju, nekļūst par līdzīpašnieku, tikai darbojas kā kreditors. Un var pretendēt uz noteiktu daļu no saņemtajiem ienākumiem.
2. Vērtspapīra apritei ir noteikts termiņš. Pēc derīguma termiņa beigām tas tiek dzēsts. Šajā procesā emitents izpērk vērtspapīru par tā nominālvērtību.
3. Obligācijas ir svarīgākas par akcijām ienākumu gūšanā. Par tiem vispirms tiek maksāti procenti un tikai tad dividendes.
4. Likvidējot uzņēmumu, obligacionāram ir tiesības uz savu prasījumu prioritāru apmierināšanu. Tas ir, viņam ir augstākā prioritāte pat salīdzinājumā ar akcionāriem.
5. Un nedaudz par vadību. Akcijas ir īpašumtiesības uz īpašumu. Viņi dod tiesībasto īpašniekiem piedalīties uzņēmuma vadībā. Tā kā obligācijas ir aizdevuma instruments. Tāpēc viņi šādas tiesības nedod.

Kāda veida obligācijas pastāv

To dažādība ir ļoti liela. Firmas un pat veselas valstis var emitēt dažāda veida un veida obligācijas. Atkarībā no tā, kura klasifikācijas pazīme tiek ņemta par pamatu, tiek izdalīti dažādi vērtspapīri. Vispirms apskatīsim situāciju, pamatojoties uz īpašuma nodrošināšanas metodi:

1. Hipotekārās ķīlu zīmes. Nodrošināts ar fiziskiem aktīviem vai citiem vērtspapīriem.
2. Nenodrošinātas obligācijas. Depozīts nav nepieciešams.

Tajā pašā laikā tie tiek iedalīti daudzos citos veidos, kas ir atkarīgi no izvēlētā darbības virziena. Tajā pašā laikā ir jāpatur prātā atkarība no riskiem. Pamatojoties uz to, tiek izdalīti arī noteikti obligāciju veidi. Tāpat nevajadzētu aizmirst par vērtspapīru aprites būtību. Bet parunāsim par visu pēc kārtas.

Hipotekārās ķīlu zīmes

To izlaišanas tehnoloģija izskatās šādi. Organizācija izsniedz vienu hipotēku, uz kuru tiek nodots viss īpašums. Tas tiek glabāts trasta uzņēmumā. Šajā gadījumā visa īpašuma vērtība tiek sadalīta noteiktā skaitā obligāciju. Tos iegādājas fiziskas un juridiskas personas. Trasta uzņēmums strādā visu investoru vārdā un ir garantija, ka viņu intereses tiks ievērotas. Viņa darbojas kā visu kreditoru uzticības persona. Tā pārrauga finanšuuzņēmuma stāvokli un tā darbību, apgrozāmos līdzekļus, kapitāla stāvokli un citus parametrus, lai nepieciešamības gadījumā savlaicīgi veiktu visus nepieciešamos pasākumus investoru interešu aizsardzībai. Trasta uzņēmuma pakalpojumus apmaksā organizācija, kas izdevusi obligācijas. Viņu attiecības regulē līgums (līgums), kurā parādās visi nosacījumi. Hipotekārās ķīlu zīmes iedala trīs veidos. Atkarībā no atsevišķu momentu specifikas tie ir:

1. Pirmie hipotēkas kredīti. Tie tiek emitēti gadījumos, kad organizācija līdz šim nav piedāvājusi vērtspapīrus. Iezīme ir reālas drošības klātbūtne ar fiziskiem līdzekļiem. Tas raksturo visu īpašumu, kas saistīts ar ķīlu. To vērtēt aicināti profesionāļi. Šāda veida obligācijas maksā vispirms.
2. Kopējās hipotēkas. Izdota saskaņā ar īpašuma sekundāro ķīlu. Jā, aktīvi var kalpot kā nodrošinājums vairākām problēmām. Bet tie ir otrajā vietā salīdzinājumā ar tiem, kas aplūkoti 1. punktā. Lai gan tie ir priekšā citu kreditoru prasībām.
3. Obligācijas, kas nodrošinātas ar vērtspapīriem. Šī iespēja paredz nodrošinājuma pieejamību ar citiem finanšu instrumentiem. Piemēram, citas organizācijas vērtspapīri, kas pieder emisijas struktūrai.

Nenodrošinātas obligācijas

Tās ir tiešas parādsaistības. Tomēr ķīla netiek sniegta. To īpašnieku prasījumi ir līdzvērtīgi citiem kreditoriem. Patiesībā viņu atbalsts iruzņēmuma maksātspēja. Lai gan šajā gadījumā ķīla netiek sniegta, investori joprojām ir aizsargāti. Tā, piemēram, ir plaši izplatīta prakse, saskaņā ar kuru tiek noteikts punkts, kas aizliedz īpašuma nodošanu kā nodrošinājumu. Tādējādi, kad radīsies vajadzības, būs aktīvi, ar kuriem varēsiet atdot ieguldītos līdzekļus. Lai gan šis nav vienīgais aizsardzības raksts. Ir šādi šāda veida vērtspapīru veidi:

1. Obligacijas, kas nav nodrošinātas ar materiāliem aktīviem. Izdevēja labticība darbojas kā garantija.
2. Obligacijas konkrētiem ienākumiem. Šajā gadījumā vērtspapīri tiek dzēsti uz noteiktā gadījumā saņemtās peļņas rēķina.
3. Obligācijas investīciju projektam. Visi saņemtie līdzekļi tiek novirzīti noteiktas attīstības īstenošanai, ceha celtniecībai, darbības paplašināšanai, līdzekļu atjaunošanai. Projekta ieņēmumi tiek izmantoti vērtspapīru dzēšanai.
4. Garantētās obligācijas. Tie ir vērtspapīri, kas, lai gan nav nodrošināti ar ķīlu, ir garantēti ar trešām personām.
5. Obligacijas ar nodotām vai sadalītām saistībām. Šādā gadījumā tiek saprasts, ka saistības tiek nodotas trešajām sabiedrībām vai dalītas ar emitentu.
6. Apdrošinātas obligācijas. Viņu stiprā puse ir zināmu grūtību prognozēšana saistību izpildē. Tāpēc vērtspapīrus nodrošina apdrošināšanas sabiedrība.
7. Nevēlamās obligācijas. Vērtspapīri, kas tiek izmantoti spekulācijām.

Jāpatur prātā, ka krievutiesību akti nosaka ierobežojumu nenodrošinātu obligāciju emisijai.

Ienākumu radīšanas un apgrozības dažādība

Mēs turpinām apsvērt obligāciju veidus. Atkarībā no tā, kā tiks saņemti ienākumi, piešķiriet:

1. Kuponu obligācijas. Kādas ir to īpašības? Tie ir vērtspapīri, kas tiek izsniegti ar kuponu. Tas ir samazināts kupons, kurā norādīta procentu likme un maksājuma datums.
2. Atlaižu obligācijas. Tie ir vērtspapīri, kas nemaksā procentus. Bet kā ar ienākumiem? Peļņa tiek iegūta, pateicoties tam, ka īpašnieks pārdod obligāciju ar atlaidi, tas ir, par cenu, kas zemāka par nominālvērtību. Bet izpirkuma maksa ir par norādīto cenu.
3. Peļņas obligācijas. Šī ir īpaša šķirne. Šajā gadījumā procentu ienākumus izmaksā tikai situācijās, kad ir gūta peļņa. Korporatīvās obligācijas bieži tiek veidotas pēc šī principa.

Un kā ar ārstēšanas būtību? Atkarībā no tā izšķir parastās un konvertējamās obligācijas. Kāda ir atšķirība starp tām? Un viņa ir šāda:

1. Parastās obligācijas. Tie ir vērtspapīri, kas tiek emitēti bez tiesībām tikt konvertēti akcijās vai citos finanšu instrumentos.
2. Konvertējamās obligācijas. Tie dod īpašniekam tiesības tās apmainīt pret parastajām akcijām par noteiktu cenu.

Par sugu daudzveidību atkarībā no emitenta

Ļoti svarīgi ir tas, kurš emitējis vērtspapīrus, jo no šatkarīgs no tā, cik riskants ir šis rīku komplekts. Kopumā ir četri veidi: pašvaldību, valsts, korporatīvie un starptautiskie. Pirmos vērtspapīrus emitē vietējās varas iestādes. Valsts valdības valstis. Korporatīvās obligācijas - komercstruktūras, piemēram, akciju sabiedrība, uzņēmums un tamlīdzīgi. Un starptautiskie vērtspapīri ir tie, kas tika emitēti no ārpuses.

Obligāciju tirgu plaši pārstāv visi šie veidi. Lai gan ir konkrēti momenti. Piemēram, valsts obligācijas var būt gan ārējās, gan iekšējās. Pirmajā gadījumā tie ir vērsti uz ārvalstīm, komercstruktūrām un pilsoņiem. Savukārt iekšējās koncentrējas tikai uz organizācijām un cilvēkiem iekšā. Kā piemēru var minēt PSRS obligācijas, kuras pilsoņi masveidā pirka, kamēr valsts vēl pastāvēja. Tas bija viens no līdzekļu piešķiršanas veidiem. Tiesa, jāatzīmē, ka tas tika veikts brīvprātīgi-obligāti. Turklāt valsts parādi iedzīvotājiem nekad nav samaksāti. Lai gan tam ir izņēmums, proti, PSRS obligācijas 1971. un 1982. gadā. Lai gan šī lieta ir veca, parunāsim par kaut ko modernāku.

Par valsts obligācijām

Tie var būt ārēji un iekšēji. Pirmie vidusmēra lajs nav īpaši interesanti, bet otrie… Nereti tās tiek emitētas kā obligācijas privātpersonām. Tie ir paredzēti, lai atrisinātu divas problēmas:

1. Iespējas saņemt naudu šeit un tagad rubļos.
2. Nopelniet un/vai cīnieties pretinflācijas procesi un parasto pilsoņu uzkrājumu vērtības samazināšanās.

Starp citu, vērtspapīru tūlītēja pirkšana nav ieteicama. Fakts ir tāds, ka to cena bieži vien vēlāk samazinās. Un tas ļauj jums iegūt vairāk naudas nākotnē. Bet, ja ir vēlme iegādāties federālās aizdevuma obligācijas, tad nevajadzētu aizmirst, ka depozitārija pakalpojumi tiek apmaksāti, turklāt joprojām ir nodokļi. Visi šie faktori ir jāņem vērā, pērkot vērtspapīrus. Kopumā obligāciju iegādi var veikt uzreiz pēc emisijas. Vai arī uz krīzes notikumu un sankciju fona var pagaidīt, kamēr kāds zaudēs nervus un viņš savus vērtspapīrus pārdos daudz lētāk nekā tirgus. Bet tas var nenotikt, un tad nebūs izdevīgi ieguldīt savu naudu. Lai gan federālās aizdevuma obligācijas nav īpaši riskantas, darījumi ar tām var novest pie rezultātiem, kas nav gluži vēlami. Nedrīkst aizmirst arī par dažādām iespējamām problēmām, piemēram, pēkšņu inflācijas pieaugumu.

Kur tirgot vērtspapīrus

Tā kā tas nav acīmredzami, bet jums ir vajadzīga vieta - tas ir obligāciju tirgus. Kā tur nokļūt, ir pavisam cits jautājums. To var izdarīt vairākos veidos. Jums nav jāizgudro ritenis no jauna un jāseko pārbaudītajām trasēm un jāpērk bankas obligācijas. Kur? Jā, no tām pašām finanšu iestādēm un pirkt! Par laimi, sākotnējā cena sākas no desmit tūkstošiem rubļu. Ja ir vēlme ieguldīt valūtu, tad ir piedāvājums šim variantam. Tāpēc obligāciju pirkšana nav paredzēta elitei.

KadJa jums ir vismaz daži miljoni rubļu, varat sākt domāt par valsts obligācijām. Kāpēc tikai šajā gadījumā? Fakts ir tāds, ka, ja jūs koncentrējatties uz iekšējā aizdevuma valsts obligācijām, jums jāzina, ka to uzturēšana ir diezgan dārga. To iegādei un saglabāšanai tiek izmantoti depozitāriji, par kuriem nepieciešama fiksēta maksa. Un, lai gūtu labumu no vērtspapīriem, jums ir jāpārliecinās, ka to ir pietiekami daudz. Jo strādāt pa gabalu ir vairāk zaudējumi nekā ienākumi. Kā alternatīvu varat apsvērt dažādus ieguldījumu fondus, riska ieguldījumu fondus un citus līdzīgus ieguldījumu fondus, kas veidoti uz trasta pārvaldības principa. Ja tas jau ir noiets posms, tad jādomā par kvalificētā investora statusu. Tas ļaus jums pagriezties ar pilnu spēku.

Par laiku

Un viens ļoti svarīgs punkts netika pieminēts. Proti, kāds ir obligāciju dzēšanas termiņš. Šeit ir diezgan daudz interesantu punktu, taču mēs koncentrēsimies uz visbiežāk sastopamajām iespējām:

1. Īstermiņa obligācijas. Viņiem ir atmaksas termiņš līdz pieciem gadiem.
2. Vidēja termiņa obligācijas. To atmaksas termiņš ir no pieciem līdz desmit gadiem.
3. Ilgtermiņa obligācijas. Viņiem ir atmaksas termiņš no desmit līdz trīsdesmit gadiem.

Parasti, jo ilgāks termiņš, jo lielāka procentuālā daļa. Tas ir viss. Veiksmi jūsu centienos.