Krievijas Federācijas starptautiskās rezerves un to apjoms

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:43

Starptautisko rezervju apjomam ir liela nozīme valsts politiskajā un finansiālajā stāvoklī pasaules mērogā. Šajā ziņā Krievija pastāvīgi atrodas pirmajā desmitniekā, pat neskatoties uz rezervju apjoma tiešo atkarību no naftas cenām.

Zelta rezervju definīcija

Zelts un ārvalstu valūta jeb, kā tos sauc arī, starptautiskās rezerves (GFR) ir valsts aktīvi, kuriem ir augsta likviditātes pakāpe un kurus pārvalda galvenā valsts monetārā institūcija. Parasti šī iestāde ir Centrālā banka. Standarta zelta rezerves tiek aprēķinātas monetārajā zeltā un ārvalstu valūtā, ko sauc par rezervi. Mūsdienās ir tikai divas šādas valūtas - ASV dolārs un eiro. Turklāt GVR ietver īpašās aizņēmuma tiesības jeb SDR (Special Drawing Rights), ko emitējis Starptautiskais Valūtas fonds, kā arī rezerves pozīcijas SVF.

Krievijas Federācijas starptautiskās rezerves ietver visas sastāvdaļas.

Strukturēšanarezerves

Finanšu institūcijas mūsdienās ir daudz daudzveidīgākas un plašāk saprotamas nekā jebkad agrāk. Līdz ar to finanšu valsts rezervju sastāvdaļas ir daudz būtiskāki elementi. Ārvalstu valūtas līdzekļi ir ne tikai skaidra nauda pasaules rezerves valūtā. Tajos ietilpst arī noguldījumi, tostarp zeltā, reversie repo aizdevumi centrālajās bankās, Starptautisko norēķinu bankā un komercbankās ar augstiem kredītreitingiem saskaņā ar starptautisko reitingu aģentūru S&P, Moody's un Fitch Ratings standartiem.

Šis rezervju veids ietver arī ārvalstu uzņēmumu emitētos parāda vērtspapīrus. Emitēto vērtspapīru reitingam jābūt augstam arī pēc starptautisko reitingu aģentūru S&P, Moody's un Fitch Ratings standartiem. GVR ietver arī vērtspapīrus, kas nodoti kā aizņēmumi.

Starptautisko ārējo rezervju turējumi tiek pārrēķināti ASV dolāros pēc oficiālajiem valūtas maiņas kursiem.

Starptautiskais valūtas fonds kā daļa no zelta rezervēm

Mākslīgā rezerve un maksāšanas līdzekļi ietver īpašās aizņēmuma tiesības vai īpašās aizņēmuma tiesības. Šo instrumentu emitē Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), tam nav skaidras naudas formas, tas ir, tas atspoguļo tikai ierakstus banku kontos. Aprite tikai Fonda ietvaros un tiek izmantota maksājumu bilances izlīdzināšanai, deficīta un kredīta segšanaisaistības. SDR nav ne parāda, ne valūtas raksturlielumu.

Šis rīks parādījās 1969. gadā, lai izlīdzinātu Trifina dilemmu, kas atspoguļoja pretrunas Bretonvudsas monetāro attiecību un norēķinu organizēšanas sistēmā starp valstīm. Strīdi radās no sadursmes starp rezerves valūtas nacionālo raksturu un tās starptautiskajām īpašībām.

Rezerves pozīcija SVF ietver rezerves un kredīta daļas. Naudas piedāvājuma kvotas pārsniegumu par summu, kas atrodas fondā dalībvalsts kontos, sauc par rezerves daļu. Attiecīgi kredīta daļa ļauj iegādāties SVF līdzekļus, kas pārsniedz rezerves daļu.

Tradicionālais zelts

Krievijas Federācijas starptautisko rezervju struktūrā, protams, ir arī monetārā zelta rezerves, tas ir, fiziski esošās. Sākotnēji tika izveidotas zelta rezerves, lai nodrošinātu nacionālās valūtas. Kopš 1937. gada Krievijas rublis ir piesaistīts dolāram. Taču pēc PSRS kara zelta ieguves rūpniecība sāka strauji uzņemt apgriezienus, ar katru gadu zelta rezerves valsts kasē pieauga par 100 tonnām. 1950. gadā Staļins nolēma atcelt rubļa piesaisti dolāram un noteikt Padomju Savienības nacionālās valūtas zelta saturu. Divus gadus vēlāk Staļins izvirzīja ideju par alternatīva dolāra tirgus izveidi. Taču ieceri viņam neizdevās realizēt. Pēc Staļina nāves Ņikita Hruščovs izvēlējās prorietumniecisku attīstības ceļu. Rubļa nodrošināšana ar zelta padomju līderiuzskatīja to par nelaiku un atgrieza Krievijas valūtas piesaisti ASV dolāram.

ASV dolārs tika nodrošināts ar zeltu līdz 1971. gadam, kad prezidents Ričards Niksons oficiāli paziņoja par dolāra zelta seguma atcelšanu. Līdz tam laikam valsts zelta rezerves bija samazinājušās līdz rekordlielām 9,83 tūkstošiem tonnu no 21,8 tūkstošiem tonnu 1949.gadā. Toreiz parādījās starptautiskais valūtas tirgus ar peldošiem valūtas kursiem. Tirgu raksturo brīvā tirgus apstākļi. Un, lai gan dolārs un sterliņu mārciņa oficiāli ir zaudējuši rezerves valūtu statusu, Amerikas dolārs ir ne tikai saglabājis, bet visādā ziņā stiprina savas pozīcijas.

Pēdējo reizi ASV zelta rezerves tika rūpīgi pārbaudītas 1953. gadā. Krājumi tiek glabāti četrās glabātavās. Papildus ASV valsts kases rezervēm valstī tiek glabātas vismaz 60 štatu dārgmetālu rezerves. Iekšzemes un ārējo rezervju skaits tiek turēts noslēpumā, radot daudz baumu par to.

Krievijas sarkanais zelts

Saskaņā ar atklāto avotu datiem, Krievijas starptautiskajās rezervēs šodien ir 1238 tonnas zelta. Pēc šī rādītāja Krievijas Federācija oficiāli ieņem sesto vietu pasaulē. Zelta īpatsvars kopējā zelta rezervju apjomā ir 12%. Ir vērts atzīmēt, ka pirms Pirmā pasaules kara sākuma Krievijas impērijā bija viens no lielākajiem zelta apjomiem pasaulē - 1,4 tūkstoši tonnu. Pasaules un pilsoņu kari diezgan lielā mērā izpostīja valsts kasi - līdz 1928. gadam bija palikušas tikai 150 tonnas. Staļina periodā valsts kase atkal "uzbriest"un 1953. gadā jau saturēja 2,5 tūkstošus tonnu. Taču tad zelta rezerves tikai saruka, diezgan lielu daudzumu no tā ārzemēm pārdeva Ņikita Hruščovs. 1991. gadā valsts vadības pārstāvji paziņoja, ka no padomju mantojuma palikušas tikai 290 tonnas dārgmetālu.

Krievijas zelta rezerves ir sadalītas divās nesamērīgās daļās. Lielākā daļa no tā, ko Centrālā banka pārvalda, vienojoties ar Krievijas valdību, tiek glabāta tieši Krievijas Bankā. Otrā daļa ir Krievijas Federācijas Valsts dārgmetālu un dārgakmeņu fondā, lēmumus par šīs rezerves daļas izlietošanu un papildināšanu pieņem tieši prezidents, kā arī valdība.

Zelta akciju dinamika

Dzeltenā dārgmetāla rezerves, kas iekļautas Krievijas Federācijas starptautiskajās rezervēs, eksperti 2014. gada sākumā lēsa 40 miljardu dolāru apmērā. Lai gan visu 2013. gadu Centrālā banka aktīvi iegādājās zeltu Krievijas tirgū, tomēr, pēc analītiķu domām, dārgmetāla vērtība samazinājās par 11 miljardiem dolāru. Tas noveda pie tā, ka 2013. gada beigās zelta līmenis nokritās līdz 7,8%, kas iekļauts Krievijas Federācijas kopējās starptautiskajās rezervēs. Valūtas komponentes īpatsvars grozā pagājušā gada sākumā tika palielināts līdz 92.2%.

Analītiķi atzīmē, ka kopš šī gada sākuma Centrālā banka ir turpinājusi palielināt zelta rezerves zelta rezervēs, palielinot to apjomu trīs reizes. Tā kā šāda uzvedība zelta tirgū ir neparasta, ārvalstu ekspertiliecina, ka neuzticēšanās Amerikas valūtai liek Krievijas Federācijas Centrālajai bankai veikt pirkumu.

Nafta ir Krievijas zelta rezervju pamats

Nacionālās "pāksts" izaugsme sākās 21. gadsimta nulles gados. Krievijas Federācijas starptautiskās rezerves strauji pieauga, pateicoties augstajām ogļūdeņražu cenām līdz 2008. gada krīzes gadam. Līdz tam laikam tie sasniedza 600 miljardus dolāru. Kopš krīzes gada sākuma stabilitātes uzturēšanai valstī ir izveidots Nacionālais labklājības fonds. Krievijas starptautiskās rezerves ir kļuvušas par sava veida finanšu donoru jaunajai struktūrai. Tas ļāva novērst nopietnas krīzes, bet tika samazināti zelta rezervju apjomi. Tikai līdz 2013. gada vidum viņiem izdevās tos atjaunot - līdz 533 miljardiem rubļu.

Pagājušā gada pavasarī situācija sāka krasi mainīties. Rietumeiropas valstu un ASV izsludinātais boikots saistībā ar Krimas pievienošanu Krievijai pērn pavasarī, turklāt straujš naftas cenu kritums, nacionālās valūtas devalvācija, atbalsts rublim, sankcijas un pretsankcijas. - tas viss kļuva par nopietnu pārbaudījumu Krievijas ekonomikai un nevarēja ietekmēt zelta rezervju stāvokli. Līdz gada vidum to apjoms bija samazinājies par trešdaļu līdz 382 miljardiem dolāru, no kuriem 12 miljardus dolāru veidoja SVF maksājumi. Kritums turpinājās visu gadu, un šī gada sākumā Krievijas Federācijas starptautiskās rezerves sasniedza 2007. gada zemāko līmeni – 374,7 miljardus dolāru. Maija sākumā to apjoms bija 358,5 miljardi