Biržas atvasināto instrumentu tirgi ir virtuālas platformas, kurās tiek tirgoti īpaši līgumi – fjūčeri un opcijas. Šos instrumentus sauc arī par atvasinājumiem vai atvasinājumiem, jo tie nāk no kāda veida aktīviem.
Piemēram, akciju tirgū tiek tirgotas noteikta uzņēmuma akcijas, bet nākotnes tirgū - fjūčeri un šo akciju opcijas. Atvasinātajiem instrumentiem ir noteikts dzēšanas datums. Tāpēc tirgus, kur tie tiek tirgoti, tiek saukti par atvasinātajiem instrumentiem. Tirdzniecības apjoma ziņā atvasināto instrumentu tirgi jau sen ir apsteiguši klasiskos, jo atvasinātajiem instrumentiem ir ievērojamas priekšrocības salīdzinājumā ar akcijām.
Plecu efekts
Atvasinātie instrumenti - līgumi ar atlikto maksājumu. Lai šodien iegādātos nākotnes līgumu, jums nav jāmaksā pilna cena. Atverot pozīciju, birža bloķēs tikai noteiktu summu treidera kontā – ķīlu. Tā lielums ir atkarīgs no instrumenta un pašreizējās tirgus situācijas, bet parasti ir 5–20% no līguma vērtības. Izrādās, ka tirgotājs var operēt ar summu, kas vairākas reizes pārsniedz viņa paša līdzekļus. Tas ir, tirdzniecība ar kredītplecu. Piemēram, steidzamiMaskavas biržas tirgus dod iespēju tirgot atvasinātos instrumentus pret blue chips ar kredītplecu 1:7. RTS indeksa nākotnes līgumi tiek tirgoti ar maksimālo kredītplecu 1:10, bet līgumi par valūtu pāriem - 1:14.
Šāds kreditēšanas mehānisms pastāv arī akciju tirgū, taču tas tiek īstenots uz aizņemto līdzekļu rēķina. Tāpēc brokeris izvirza savus nosacījumus. Tādējādi kredītpleca, kā likums, nepārsniedz 1:2, un par šāda aizdevuma sniegšanu tiek iekasēta maksa. Un fjūčeru tirgus ļauj tirgotājam bez maksas izmantot vairāk "sviras".
Plaša rīku izvēle
Vēl viena fjūčeru tirgu globāla priekšrocība ir plašs tirdzniecībai pieejamo instrumentu klāsts. Nākotnes līgumu un opciju bāzes aktīvs var būt vērtspapīri, valūtu pāri, akciju indeksi, procentu likmes, svārstīguma rādītāji (aktīva cenas izmaiņu temps), preces - metāli, enerģija, lauksaimniecības produkti. Turklāt to tirdzniecība nenozīmē obligātu aktīva piegādi, piemēram, naftu, valūtu vai graudu. Tirgotāji var atvērt pozīciju, gūt peļņu (vai ciest zaudējumus) un veikt reverso darījumu pirms līguma termiņa beigām.
Maskavas biržas atvasināto instrumentu tirgus piedāvā tirgotājiem vairāk nekā 60 tirdzniecības instrumentus. Tiesa, lielākā daļa no viņiem vēl nav labi reklamēti. Bet atvasinājumiem Krievijā ir ļoti īsa vēsture, un, iespējams, to "zelta laikmets" vēl tikai priekšā. Neskatoties uz to, Krievijas nākotnes līgumu un opciju tirgus naudas apgrozījuma ziņā jau ir gandrīz 2 reizes augstāks par akciju tirgu.
Zemas maksas
Mazas komisijas maksas ir vēl viena iezīme, kas atšķir nākotnes līgumu tirgu. Birža un brokeris iekasē fiksētu maksu par katru pirkto vai pārdoto līgumu. Pirmkārt, tas attiecas uz tirgotājiem, kuri tirdzniecības sesijas laikā veic daudzus darījumus. Īstenojot šādu akciju stratēģiju, komisijas maksas atskaitījumi aizņem lauvas tiesu no peļņas. Vai arī ievērojami palielināt zaudējumus. Tā kā daudzos atvasināto instrumentu tirgos darījumiem, kas tiek veikti iekšienē, tiek noteiktas zemākas maiņas un starpniecības komisijas.
Zaudējumu ierobežošana
Tūlītējā tirgū solītāji ierobežo savu risku katrā darījumā, ievietojot stop orderus. Taču cenu slīdēšanas dēļ spēcīgu kustību laikā, kā arī tehnisku iemeslu dēļ to izpildi nevar garantēt 100%. Daudzi tirgotāji zina, cik smagi var neizdoties neapstāšanās laikā. Tajā pašā laikā fjūčeru tirgi sniedz iespēju pilnībā apdrošināties pret šādām nepatikšanām. Šim nolūkam tiek izmantotas opcijas, bieži vien kopā ar nākotnes līgumiem vai bāzes aktīva pozīcijām. Opcijas līguma specifikas dēļ tā pircējs nevar zaudēt vairāk, nekā par to samaksāts. Tas ļauj jums aprēķināt izmaksu stratēģijas ar iepriekš noteiktu zaudējumu līmeni un peļņas pieauguma potenciālu.
Spēja nopelnīt jebkurā situācijā
Kā zināms, tirgojot akcijas, jūs varat gūt peļņu tikai no cenu kustības labvēlīgā virzienā. PlkstŠim tirgotājam ir ne tikai jāuzmin, kurp virzīsies tirgus, bet arī jāgaida spēcīga kustība. Bet fjūčeru tirgi ļauj veidot stratēģijas, kurām ir peļņas potenciāls jebkurā tirgus situācijā. Piemēram, tie, kas var radīt ienākumus ar lielām bāzes aktīva cenas izmaiņām neatkarīgi no virziena. Šādas stratēģijas tiek izmantotas, gaidot rezonanses ziņu izplatīšanu, emitentu ziņojumu publicēšanu un citos gadījumos. Vai, gluži pretēji, jūs varat pelnīt naudu ar to, ka aktīva cena jau ilgu laiku ir praktiski nemainīga. Varat derēt nevis konkrēta uzņēmuma, bet visa tirgus kāpumam vai kritumam. Vai arī nopelniet no arbitrāžas starp aktīva cenu biržā un nākotnes līgumu par to - steidzamajā. Turklāt, atverot pozīcijas atvasinātajos instrumentos, kas ir pretējas bāzes aktīva pozīcijām, jūs varat pasargāt tās no riska (hedžēšanas) negatīvu gaidu gadījumā. Nākotnes līgumi un opcijas ļauj jums izveidot daudzas dažādas stratēģijas.
Pareizi rīkojoties ar atvasinātajiem instrumentiem, tirgotājs paver milzīgas iespējas nopelnīt un aizsargāt savus aktīvus. Tomēr mēs nedrīkstam aizmirst par augstiem riskiem, ko rada atvasinātie finanšu instrumenti, tos nepārdomāti izmantojot. Pirmkārt, tas attiecas uz spekulatīvajām operācijām. Galu galā, pateicoties “plecu” efektam, ne tikai peļņa, bet arī zaudējumi palielinās vairākas reizes. Tāpēc ir ārkārtīgi svarīgi piemērot riska un kapitāla pārvaldības principus nākotnes līgumu tirgū.
