SDR ir Īpašās aizņēmuma tiesības

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:41

SDR ir saīsinājums no angļu valodas nosaukuma, kas krievu valodā izklausās kā "īpašās aizņēmuma tiesības" (SDR). SDR tiek uzskatīta par sintētisku valūtu un starptautisko rezervju aktīvu, ko emitē SVF un izmanto, lai nodrošinātu finansiālās attiecības starp tā dalībniekiem. Šajā valūtā tiek veidotas rezerves un ar to tiek izsniegti kredīti. 2016. gada martā ir aptuveni 204,1 miljards SDR.

Izskats un tikšanās

Īpašās aizņēmuma tiesības (SDR, SDR, SDR) parādījās 1969. gadā Bretonvudsas monetārās sistēmas kontekstā. Lai uzturētu stabilu valūtu kursu, valstīm bija nepieciešamas rezerves. Tomēr starptautiskais zelta un dolāru piedāvājums nebija pietiekams. Uzticība Amerikas valūtai varētu tikt iedragāta, ja tiktu drukātas jaunas banknotes. Tāpēc tika nolemts izveidot jaunu rezerves aktīvu.

SDR ir tieši Bretonvudsas sistēmas trūkstošais posms. Tomēr drīzpēdējais izjuka. Lielākā daļa valstu ir pārgājušas uz peldošiem valūtas kursiem. Saskaņā ar jauno Jamaikas sistēmu SDR nav būtisks mehānisms. Naudas un kapitāla tirgu attīstība ir ļāvusi daudzām valstīm uzkrāt ievērojamas ārvalstu valūtas rezerves.

Tomēr SDR nav pagātne. Tie ir turpinājuši pastāvēt un ir būtiski ietekmējuši globālās finanšu krīzes seku mazināšanu. 2009. gadā globālās ekonomikas sistēmas likviditātes palielināšanai tika izsniegtas SDR 182,6 miljardu vērtībā. Tie papildināja finanšu krīzes skarto Starptautiskā Valūtas fonda dalībnieku oficiālās rezerves.

Nevarētu teikt, ka SDR ir valūta vai SVF prasība. To īpašnieki apmaiņā pret tām var saņemt brīvi lietojamas naudas vienības, izmantojot divus mehānismus:

Apmaiņa starp SVF dalībvalstīm, kas notiek brīvprātīgi.
SDR pirkšana, ko veic valstis ar spēcīgām ārējām pozīcijām no valstīm, kurām nepieciešams kredīts.

Tā kā SDR ir sintētiska valūta, privātpersonas to nevar izmantot ikdienas dzīvē. Taču tas kalpo norēķiniem ne tikai SVF, bet arī vairāku starptautisku organizāciju (BIS, EBC un citu reģionālo attīstības banku) ietvaros.

Iekļautās valūtas

Sākotnēji īpašo aizņēmuma tiesību vērtība tika fiksēta zeltā. Viena SDR bija līdzvērtīga 0,88871 grama šī metāla cenai. SDR kurss pret ASV dolāriem tika noteikts 1:1. Pēc Bretonvudsas sistēmas sabrukuma 1973. gadāgadā un aizstājot to ar Jamaikas SDR, SDR vērtību sāka aprēķināt, pamatojoties uz valūtu grozu. Sākotnēji tas sastāvēja no ASV dolāra, eiro, jenas un sterliņu mārciņas. Pavisam nesen tiem tika pievienota juaņa. Izmaiņas notika 2016. gada 1. oktobrī. Tagad SDR likme tiek noteikta, pamatojoties uz šādām svara daļām:

ASV dolārs - 41,73%.
eiro - 30,93%.
juaņa – 10,92%.
Japānas jena - 8,33%.
Lielbritānijas sterliņu mārciņa - 8,09%.

SDR vērtība katru dienu tiek publicēta SVF oficiālajā tīmekļa vietnē. To aprēķina, pamatojoties uz groza svara daļām, pamatojoties uz likmēm, kas ir fiksētas pusdienlaikā Londonas fondu biržā.

Valūtu sarakstu, kas nosaka īpašo aizņēmuma tiesību vērtību, SVF valde obligāti pārvērtē reizi piecos gados vai agrāk, ja to prasa izmaiņas pasaules sistēmā. Jaunākais jauninājums bija Ķīnas juaņas iekļaušana grozā. Nākamā tā sastāva pārskatīšana ir paredzēta 2021. gadā.

Speciālo aizņēmuma tiesību procenti

SDR likme ir pamats SVF aizdevumu maksājumu apjoma aprēķināšanai. Tas arī nosaka procentuālo daļu, kas tiek izmaksāta dalībvalstīm par to īpašumiem īpašās aizņēmuma tiesībās un iekasēta no piešķirtajām rezervēm.

Likme tiek aprēķināta katru nedēļu, pamatojoties uz vidējo svērto reprezentatīvo procentu likmi par īstermiņa parāda instrumentiem valūtu naudas tirgos, kas veido grozu.

Finanšu aktīva sadale

SDR apjoms SVF dalībnieku kontos ir proporcionāls viņu kvotai organizācijā. Tādējādi katra valsts saņem savā rīcībā starptautisko rezervju aktīvu, kas nav saistīts ar papildu izmaksām.

Aizņēmuma tiesību piešķiršanas mehānisms pats par sevi ir pašfinansēšanās. Procentus, kas uzkrājas valstīs ar pārmērīgiem aktīviem, faktiski iekasē no SVF dalībvalstīm, kas tos izmanto. Tomēr SDR turētāji ir ne tikai Starptautiskā Valūtas fonda biedri, bet arī dažas citas atbilstoša veida organizācijas. To vidū, piemēram, Eiropas Centrālā banka. Izraudzītie turētāji var izmantot SDR darījumos savā starpā vai ar SVF dalībniekiem.

SDR pirkšana un pārdošana

SVF savā vēsturē ir veicis trīs SDR piešķīrumus. Pirmā kopējā summa bija 9,3 mljrd. Šī izplatīšana tika veikta no 1970. līdz 1972. gadam. Nākamais lēmums par rezerves līdzekļu papildināšanu tika pieņemts 1979. gadā. Kopējā otrā sadales summa bija 12,1 mljrd. Tas tika ražots no 1979. līdz 1981. gadam. Pēc tam daudzus gadus SDR rezerves palika tādā pašā līmenī.

Pēc tam gandrīz 30 gadus ar laiku tika pieņemts lēmums, ka šis solis nav nepieciešams. Tomēr 2009. gada 28. augustā globālās finanšu krīzes laikā tika veikts trešais piešķīrums. Pēc tam tika izdots nepieredzēts SDR skaits. Kopējā summa bija 161,2 mljrd. Turklāt divas nedēļas iepriekšTas paredzēja papildu vienreizēju rezervju papildināšanu 21,5 miljardu apmērā. Jāatzīmē, ka pirms 2009. gada vairāk nekā piektā daļa SVF biedru (tie, kas pievienojās organizācijai pēc 1981. gada) nekad nebija saņēmuši SDR sadali.

Izredzes un Ķīnas loma

2016. gadā Pasaules Banka izstrādāja obligāciju programmu Ķīnas vietējam tirgum. Vērtspapīri ir denominēti SDR un ir paredzēti institucionālajiem ieguldītājiem. Pasaules Banka organizēja šo programmu kopā ar lielākajām Ķīnas bankām. Programmas kopējā summa ir 2 miljardi SDR. Šī gada sākumā (kopš 1. oktobra) juaņa tika iekļauta SVF emitēto sintētisko valūtu grozā. Tagad SDR ir ne tikai sterliņu mārciņa, Japānas jena, eiro un ASV dolārs.