Bieži vien ekonomiskie termini ir neskaidri un mulsinoši. Tiem piemītošā nozīme ir intuitīva, taču reti kuram ir iespējams to izskaidrot publiskiem vārdiem, bez iepriekšējas sagatavošanās. Bet šim noteikumam ir izņēmumi. Gadās, ka termins ir pazīstams, taču, to padziļināti izpētot, kļūst skaidrs, ka pilnīgi visas tā nozīmes zina tikai šaurs profesionāļu loks.
Ikviens ir dzirdējis, bet tikai daži zina
Ņemiet par piemēru terminu "marža". Vārds ir vienkāršs un, varētu teikt, parasts. Ļoti bieži tas ir klātesošs to cilvēku runās, kuri ir tālu no ekonomikas vai akciju tirdzniecības.
Lielākā daļa cilvēku domā, ka starpība ir atšķirība starp jebkuriem viendabīgiem rādītājiem. Ikdienas saziņā šis vārds tiek lietots tirdzniecības peļņas apspriešanas procesā.
Tikai daži cilvēki zina pilnīgi visas šī diezgan plašā jēdziena nozīmes.
Tomēr mūsdienu cilvēkam ir jāsaprot visas šī termina nozīmes, lai negaidītā brīdī “nepazaudētu seju”.
Robežaekonomika
Ekonomikas teorija saka, ka peļņa ir starpība starp produkta cenu un tā izmaksām. Citiem vārdiem sakot, tas atspoguļo to, cik efektīvi uzņēmuma darbība veicina ienākumu pārvēršanu peļņā.
Marža ir relatīvs rādītājs, kas izteikts procentos.
Izdomāsim, kā aprēķināt rezervi:
Margin=Peļņa/Ieņēmumi100.
Formula ir pavisam vienkārša, taču, lai neapjuktu jau pašā termina izpētes sākumā, apskatīsim vienkāršu piemēru. Uzņēmums strādā ar 30% robežu, kas nozīmē, ka katrā saņemtajā rublī 30 kapeikas ir tīrā peļņa, bet atlikušās 70 kapeikas ir izdevumi.
Bruto peļņa
Uzņēmuma rentabilitātes analīzē galvenais veikto darbību rezultāta rādītājs ir bruto peļņa. Formula tās aprēķināšanai ir starpība starp ieņēmumiem no produkcijas pārdošanas pārskata periodā un šo produktu ražošanas mainīgajām izmaksām.
Tikai bruto peļņas līmenis neļauj pilnībā novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli. Tāpat ar tās palīdzību nav iespējams pilnībā analizēt atsevišķus tā darbības aspektus. Tas ir analītisks rādītājs. Tas parāda, cik veiksmīgs ir uzņēmums kopumā. Bruto peļņu veido uzņēmuma darbinieku darbs, kas tiek tērēts produktu ražošanai vai pakalpojumu sniegšanai.
Ir vērts atzīmēt vēl vienu niansi, kas jāņem vērā, aprēķinot šādurādītājs kā "bruto peļņa". Formulā var ņemt vērā arī ienākumus ārpus uzņēmuma saimnieciskās darbības īstenošanas. Tie ietver debitoru un kreditoru parādu norakstīšanu, nerūpniecisko pakalpojumu sniegšanu, ienākumus no mājokļa un komunālajiem pakalpojumiem utt.
Analītiķim ir ārkārtīgi svarīgi pareizi aprēķināt bruto peļņu, jo šis rādītājs veido uzņēmuma tīro peļņu un turpmākās attīstības līdzekļus.
Ekonomikas analīzē ir vēl viens bruto peļņai līdzīgs jēdziens, to sauc par "peļņas normu" un parāda pārdošanas rentabilitāti. Tas ir, peļņas daļa kopējos ieņēmumos.
Bankas un maržas
Bankas peļņa un tās avoti liecina par vairākiem rādītājiem. Lai analizētu šādu institūciju darbu, ir ierasts aprēķināt pat četras dažādas maržas iespējas:
-
Kredīta marža ir tieši saistīta ar darbu saskaņā ar aizdevuma līgumiem, kas definēta kā starpība starp dokumentā norādīto summu un faktiski izsniegto uz rokas.
- Bankas starpība tiek aprēķināta kā starpība starp kredītu un noguldījumu procentu likmēm.
- Neto procentu starpība ir galvenais banku darbības rezultātu rādītājs. Tās aprēķina formula izskatās kā starpības starp komisijas naudas ienākumiem un izdevumiem par visām operācijām pret visiem bankas aktīviem. Neto peļņu var aprēķināt, pamatojoties uz visiem bankas aktīviem un tikai tiem, kas ir iesaistīti darbā šobrīd.
- Garantijas rezerve ir starpība starp paredzamo nodrošinājuma vērtību un aizņēmējam izsniegto summu.
Tik dažādas nozīmes
Protams, ekonomikai neatbilstības nepatīk, bet jēdziena "marža" nozīmes izpratnes gadījumā tā notiek. Protams, vienas valsts teritorijā visi analītiskie ziņojumi pilnībā atbilst viens otram. Taču krievu izpratne par terminu "marža" tirdzniecībā ļoti atšķiras no Eiropas. Ārvalstu analītiķu ziņojumos tas atspoguļo peļņas no preču pārdošanas attiecību pret tās pārdošanas cenu. Šajā gadījumā rezervi izsaka procentos. Šo vērtību izmanto, lai relatīvi novērtētu uzņēmuma tirdzniecības darbību efektivitāti. Ir vērts atzīmēt, ka Eiropas attieksme pret maržas aprēķināšanu pilnībā atbilst ekonomikas teorijas pamatiem, kas tika aprakstīti iepriekš.
Krievijā ar šo terminu saprot tīro peļņu. Tas ir, veicot aprēķinus, viņi vienkārši aizstāj vienu terminu ar citu. Lielākoties mūsu tautiešiem peļņa ir starpība starp ieņēmumiem no preču pārdošanas un pieskaitāmajām izmaksām par to ražošanu (pirkšanu), piegādi un pārdošanu. To izsaka rubļos vai citā norēķiniem ērtā valūtā. Var piebilst, ka profesionāļu attieksme pret rezervi daudz neatšķiras no šī termina lietošanas principa ikdienā.
Kāda ir atšķirība starp starpību un uzcenojumu?
Ir vairāki izplatīti maldīgi priekšstati par termina rezervi. Dažas no tām jau ir aprakstītas, betvisizplatītākais, kam vēl neesam pieskārušies.
Visbiežāk maržas indikators tiek sajaukts ar tirdzniecības maržu. Ir ļoti viegli noteikt atšķirību starp tiem. Marža ir peļņas un izmaksu attiecība. Iepriekš jau rakstījām par to, kā aprēķināt rezervi.
Ilustratīvs piemērs palīdzēs kliedēt šaubas.
Pieņemsim, ka uzņēmums nopirka preci par 100 rubļiem un pārdeva par 150.
Aprēķināt tirdzniecības starpību: (150-100)/100=0, 5. Aprēķins parādīja, ka peļņa ir 50% no preces pašizmaksas. Rezerves gadījumā aprēķini izskatītos šādi: (150-100)/150=0,33. Aprēķins parādīja rezervi 33,3%.
Pareiza rādītāju analīze
Profesionālam analītiķim ir ļoti svarīgi ne tikai spēt aprēķināt rādītāju, bet arī sniegt kompetentu tā interpretāciju. Šis ir grūts darbs, kas prasalielu pieredzi.
Kāpēc tas ir tik svarīgi?
Finanšu rādītāji ir diezgan nosacīti. Tos ietekmē vērtēšanas metodes, grāmatvedības principi, uzņēmuma darbības apstākļi, valūtas pirktspējas izmaiņas utt. Līdz ar to aprēķinu rezultātu nevar uzreiz interpretēt kā “sliktu” vai “labu”. Vienmēr jāveic papildu analīze.
Marža akciju tirgos
Tirgus peļņa ir ļoti specifisks rādītājs. Profesionālajā brokeru un tirgotāju slengā tas nebūt nenozīmē peļņu, kā tas bija visos iepriekš aprakstītajos gadījumos. Marža akciju tirgos kļūst par sava veidaķīla, veicot darījumus, un šādu darījumu pakalpojumu sauc par "margin trade".
Maržinālās tirdzniecības princips ir šāds: noslēdzot darījumu, investors neapmaksā visu līguma summu pilnā apmērā, viņš izmanto no sava brokera aizņemtos līdzekļus, un no viņa tiek norakstīts tikai neliels depozīts. pašu kontu. Ja ieguldītāja veiktās operācijas rezultāts ir negatīvs, zaudējumi tiek segti no drošības naudas. Un pretējā situācijā peļņa tiek ieskaitīta tajā pašā depozītā.
Maržas darījumi sniedz iespēju ne tikai veikt pirkumus uz brokera aizņemto līdzekļu rēķina. Klients var arī pārdot aizņemtos vērtspapīrus. Šajā gadījumā parāds būs jāatmaksā ar tiem pašiem papīriem, bet to iegāde tiek veikta nedaudz vēlāk.
Katrs brokeris dod saviem investoriem tiesības patstāvīgi veikt maržinālos darījumus. Viņš jebkurā laikā var atteikties sniegt šādu pakalpojumu.
Maržinālās tirdzniecības priekšrocības
Piedaloties maržinālajos darījumos, investori saņem vairākas priekšrocības:
- Spēja tirgoties finanšu tirgos bez pietiekami lielām summām kontā. Tas padara maržinālo tirdzniecību par ļoti ienesīgu biznesu. Taču, piedaloties operācijās, nevajadzētu aizmirst, ka arī riska līmenis nav mazs.
- Iespēja saņemt papildu ienākumus, samazinoties akciju tirgus vērtībai (gadījumos, kad klients aizņemas vērtspapīrus no brokera).
- Dažādu valūtu tirdzniecībaidepozītā nav jābūt līdzekļiem šajās valūtās.
Riska pārvaldība
Lai samazinātu risku, veicot maržinālos darījumus, brokeris katram savam investoram piešķir nodrošinājuma summu un maržas līmeni. Katrā gadījumā aprēķins tiek veikts individuāli. Piemēram, ja pēc darījuma investora kontā rodas negatīvs atlikums, maržas līmeni nosaka pēc šādas formulas:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), kur:
DK - ieguldītāja noguldītie līdzekļi;
CA - ieguldītāja akciju un citu vērtspapīru vērtība, ko brokeris pieņēmis kā nodrošinājumu;
ZI - investora parāds kredīta brokerim.
Izsekošana iespējama tikai tad, ja maržas līmenis ir vismaz 50%, un ja vien līgumā ar klientu nav noteikts citādi. Saskaņā ar vispārējiem noteikumiem brokeris nevar slēgt darījumus, kas novedīs pie maržas līmeņa pazemināšanās zem noteiktā limita.
Papildus šai prasībai tiek izvirzīti vairāki nosacījumi maržinālajiem darījumiem akciju tirgos, kas paredzēti, lai racionalizētu un nodrošinātu attiecības starp brokeri un investoru. Tiek sarunāts maksimālais zaudējumu apmērs, parādu atmaksas termiņi, nosacījumi līguma maiņai un daudz kas cits.
Ir diezgan grūti īsā laikā saprast visu termina "marža" dažādību. Diemžēl vienā rakstā nav iespējams pastāstīt par visām tā pielietojuma jomām. Iepriekšējā diskusija tikai izceļ galvenos punktus.izmantojiet to.
