2016. gada vasarā Krievija palielināja ieguldījumus ASV valsts obligācijās un sasniedza 91 miljardu ASV dolāru, lai gan tikai pirms diviem gadiem, 2014. gada augustā, Rietumiem pirmo reizi ieviešot sektorālās sankcijas pret Krieviju, investīcijas samazinājās. līdz 66 miljardiem dolāru. Kāpēc Krievijai ir vajadzīgas ASV valdības obligācijas? Mēs centīsimies izprast šo problēmu.
Pirmais iemesls: rubļa kursa saglabāšana
Lai cik ļoti dažādi "troļļi" internetā un patrioti uz ielām, kas nesaprot, kas ir ekonomika, brēc par "ienaidnieka" atbalstīšanu, ASV valsts obligācijas ir steidzami vajadzīgas.
Pirmkārt, jākliedē galvenais mīts: nauda šādiem mērķiem nenāk no valsts budžeta. ASV parāda vērtspapīri nāk no Krievijas Federācijas Centrālās Bankas (Krievijas Federācijas Centrālās Bankas) rezervēm, kuras tiek tērētas rubļa kursa uzturēšanai, ārvalstu valūtas nodrošināšanai importētājiem, parādniekiem utt.
Ja kāds domā, ka kāda vecmāmiņa nesaņem pensiju tāpēc, ka valdība aizdod "ienaidniekiem", tad viņš ļoti maldās. TSB RF -neatkarīga finanšu institūcija, kuras viena no funkcijām ir rubļu emisija. Tas savukārt ir atkarīgs no ekonomikas stāvokļa kopumā vai drīzāk no tirdzniecības bilances.
Jo valsts ir ekonomiski attīstītāka, jo vairāk jādrukā vietējā valūta. Ja bilance netiks saglabāta un Krievijas Federācijas Centrālā banka izdrukā daudz naudas, tad tās pārvērtīsies par parastajiem konfeti, konfekšu papīriem.
Iedomāsimies, ka katram pilsonim iedeva miljonu dolāru, kas tad notiks? Atbilde ir acīmredzama: cenas vienkārši pieaugs debesīs, jo neviens nepārdos deficītas preces papīram. Ekonomikā to sauc par hiperinflāciju.
Otrais iemesls: nacionālās valūtas likviditātes saglabāšana
Atkarībā no ekonomikas stāvokļa Centrālā banka laiž rezervē rubļus. Bet galvenās tirdzniecības operācijas tiek veiktas eiro, Amerikas dolāros, Japānas jenās, Lielbritānijas sterliņu mārciņās. Arī šodien tiem ir pievienota Ķīnas juaņa.
Lai rubļiem būtu likviditāte (svars), tiem jābūt monetizētiem, pretējā gadījumā tie paliks parastie konfeti. Iepriekš zelts tika izmantots kā drošības līdzeklis. Tieši dolārs ar šī dārgmetāla atbalstu ieguva dominējošo stāvokli pasaulē, līdz Francijas prezidents Šarls de Golls vienā jaukā dienā atveda uz ASV veselu kuģi ar amerikāņu valūtu, par ko viņš pieprasīja zeltu. Pēc tik klajas rīcības tika nolemts atteikt "buķus" nodrošināt ar dārgmetālu. Tā vietā valūtu sāka nodrošināt ar ASV garantijām, ka “viss būs labi”, un patiesībā tās ir ASV valdības obligācijas.
Citiem vārdiem sakot, rublis ar kaut ko ir jāatbalsta, lai tas nebūtu parasts papīrs, ko jebkurš bērns var izgriezt no klades. Šo lomu spēlē ASV valdības obligācijas, kuras burtiski atbalsta Amerikas valdības goda vārds.
ASV parāda vērtspapīri ir garantija, ka rubļus var apmainīt pret dolāriem jebkurā laikā un otrādi. Ņemot vērā, ka visas tirdzniecības operācijas tiek veiktas vairāku valstu, tostarp ASV, ārvalstu valūtās, tas ir tirdzniecības operāciju stabilitātes garants.
Lai būtu skaidrāk, kāpēc pērk ASV valsts obligācijas, simulēsim situāciju: istabā spēlējas trīs bērni. Divi no viņiem paši drukā naudu, bet trešais pērk. Pirmais no piezīmju grāmatiņas lapām izgriež savu valūtu un neko nesniedz, otrs ir viltīgāks, viņš maina savus papīra "bakus" pret īstiem rubļiem pēc noteikta kursa, par ko var nopirkt kaut ko īstu veikals. Tādējādi otrais bērns tos vienkārši neatdos, atšķirībā no pirmā, kurš var izdrukāt "naudu" jebkurā daudzumā.
Kas attiecas uz līdzekļu emisiju, tad situācija ir aptuveni līdzīga otrajam bērnam mūsu situācijā: Centrālā banka emitē rubļus, kas nodrošināti ar vērtspapīriem, ko sauc par ASV valdības obligācijām. Arī pašus dolārus ASV valdība iegādājas no Federālo rezervju sistēmas par tām pašām obligācijām, kas kopā veido ārējo parādu.
Trešais iemesls: peļņa
Papildus diviem jau minētajiem iemesliem neaizmirstiet, ka ieguldot ASV valdības obligācijāsnest reālus ienākumus.
Centrālās bankas, valstu valdības, komerciestādes, privātie investori var darboties kā investori. Raža no tiem svārstās ap 2-3% gadā. No pirmā acu uzmetiena cipars ir ļoti mazs, taču šeit ir viena priekšrocība – zemos procentus kompensē pārliecība gan par sava kapitāla, gan peļņas atdevi. Neviens finanšu instruments, atšķirībā no attīstītāko valstu valsts obligācijām, nedod absolūti nekādas garantijas, tas ir, jūs varat ne tikai nesaņemt procentus no gaidāmās lielās peļņas, bet arī zaudēt visu savu kapitālu.
Tādu ieguldījumu instrumentu pasaulē, kas sniedz peļņas garantijas, patiesībā ir ļoti maz. Tādējādi ASV valdības obligācijas darbojas ar autoritatīvāko valdību pasaulē.
Ceturtais iemesls: rezervju uzturēšana
Mūsu valstī visi zina, ka glabāt naudu stikla burkā ir tas pats, kas to sadedzināt uz sārta.
Inflācija pēc dažiem gadiem tās ievērojami samazinās, neskatoties uz to, ka nulles uz banknotēm nemainīsies.
Bet parastam pilsonim ir vieglāk: ja viņam ir līdzekļi, kurus viņš vēlas krāt vairākus gadus, tad pietiek ierasties jebkurā bankā un atvērt depozīta kontu, kurā uzkrāto naudu ielikt uz procentiem. Protams, jūs ar to daudz nenopelnīsit, taču galvenais mērķis ir ietaupīt līdzekļus reālā izteiksmē, nevis nominālā izteiksmē. Citiem vārdiem sakot, neatkarīgi no tā, cik daudzjūs nulles uz banknotes, svarīgi - cik preces ar tām var nopirkt veikalā.
Protams, ka bankas bankrotē, aizveras, tām var atņemt licenci, bet šodien pēc 2008. gada krīzes valsts droši apdrošina visus noguldījumus saprātīgā apmērā.
Visas bankas savukārt ir atkarīgas no Centrālās bankas, kas izsniedz licenci, nosaka refinansēšanas likmi utt. Bet ko darīt Krievijas Federācijas Centrālajai bankai? Neviens tieši viņam inflāciju neatcēla, tas nozīmē, ka rezerves rubļos ir līdzvērtīgas uzkrājumu glabāšanai kāda pilsoņa stikla burkā - stulbi un bezjēdzīgi. Līdzīgs instruments rezervju uzturēšanai ir "ienaidnieku" valsts obligācijas.
Kāpēc ASV?
Protams, jūs varat runāt par Krievijas varenību un spēku, cik vien vēlaties, taču šodien ASV valdības parāda vērtspapīri atbilst trim galvenajām prasībām:
- uzticamība;
- likviditāte;
- raža.
ASV ir viena no retajām valstīm pasaulē, kur valsts ekonomiskā politika nav atkarīga no B altā nama "īpašnieka".
Lai kurš šajā valstī tiktu pie varas, situācija nemainās. Turklāt valsts nav drudža no dažādiem nemieriem, revolūcijām, režīma maiņām, finanšu reformām, kariem utt. Šajā valstī viņi zina galveno likumu ekonomikā - nauda mīl klusumu.
Kad beigsies "dolāra ēra"?
Šodien var redzēt dažādas filmas, TV šovus, izrādespolitiķiem par nenovēršamo "Amerikas finanšu piramīdas" sabrukumu.
Daudzi "guru" ekonomikā saka, ka tas tūlīt notiks, jāpagaida vēl pāris gadi. Taču reālie ekonomisti šādas iespējas nesaskata pat vidējā termiņā (nākamajā pusgadsimtā).
ASV valdības parāda summa
Protams, ASV valdības parāda apjoms ir iespaidīgs - vairāk nekā 19 triljoni dolāru, kas ir 109,9% no IKP.
Piemēram, Grieķijas, Īrijas un Islandes parāds procentos no IKP ir lielāks nekā ASV, un arī Ukrainas parāds turpmākajos gados var apsteigt šos rādītājus. Šeit ir jāņem vērā nevis nominālā parāda apjoms, bet gan procenti no IKP un tā uzturēšana, kas ASV valdībai izmaksā tikai 250 miljardus dolāru. Ja salīdzinām to ar budžeta ienesīgumu gandrīz 3,5 triljonu dolāru apmērā, tad summa būs nožēlojama. Tāpēc ir pāragri publiski runāt par ASV nenovēršamo defoltu nākamajos 50–100 gados.
Krievija: ASV valdības obligācijas ir visrentablākās
Kas attiecas uz trešo galveno faktoru – rentabilitāti, šeit pirmajā vietā ir ASV valdības obligācijas. Tagad daudzi būs pārsteigti, bet pieciniekā trīs gadu valsts obligācijās ir tās, kurām ienākumi ir negatīvi. Tas nebūt nav joks: Japānas vērtspapīri zaudē apmēram 0,2% gadā, Francija - 0,5%, bet amerikāņu vērtspapīri var nopelnīt līdz 1% gadā.
Kāpēc tad ieguldīt? Atbilde ir vienkārša – lai nezaudētu vēl vairāk no inflācijas.
Ceturtais iemesls: politisksietekme
Patiesībā tās valstis, kurām pieder ievērojams procents citas valsts valdības obligāciju, var to politiski ietekmēt. Visu savu vērtspapīru turējuma izmešana var izraisīt to cenas sabrukumu, tādējādi neļaujot viņai pārdot citas obligācijas, kas ir līdzvērtīga finanšu sabrukumam.
Bet mums nav ar ko īpaši lepoties - Krievijas daļa ir tikai 5% no ASV valsts parāda.
Krievijas Federācijas Centrālā banka 2014. gadā laikā, kad tika noteiktas sankcijas pret atsevišķām Krievijas ekonomikas nozarēm, tirgū iemeta gandrīz 2/3 ASV valsts obligāciju. Viena no šādas rīcības versijām ir mēģinājums sagraut amerikāņu finanšu sistēmu. Bet Krievija nav Ķīna, kurai ir puse no visiem aizjūras parādiem. Pietiek, lai ĶTR dotu mājienu, ka viņi domā par visu ASV aktīvu dempingu, jo pēdējie sāk paniku valūtu tirgos.
Secinājums
Rezumējot var teikt, ka, ieguldot ASV valdības obligācijās, Krievija no tā gūst dažādas dividendes:
- Atbalsta nacionālās valūtas maiņas kursu.
- Piešķir rublim likviditāti tirdzniecības stāvos.
- Nenes peļņu.
- Mēģina iegūt politisko sviru.
