Lai saprastu, kas ir rubļa likviditāte, jums ir jāsaprot daži ekonomikas aspekti. Mēģināsim izsekot naudas, it īpaši rubļu, ceļam no uzņēmumiem vai uzņēmumiem uz Centrālo banku un otrādi, jo visi darījumi ar rubļiem kaut kādā veidā ir saistīti ar Krievijas Centrālo banku. Tas notiek tāpēc, ka Centrālā banka ir galvenais kreditors gan komercbankām, gan lielajiem uzņēmumiem.
Centrālās bankas rubļa likviditāte ir instruments, kas ietekmē valsts ekonomiku
Nav noslēpums, ka jebkurš bizness var veiksmīgi dzīvot un attīstīties ar kredītlīdzekļu piesaisti. Lai iegādātos aprīkojumu, algotu cilvēkus, organizētu darbu utt., ir vajadzīga liela nauda. Uzņēmēji mazākā mērogā tos meklē komercbankās, un šīs bankas pašas attiecīgi aizņemas rubļus no Centrālās bankas. Tagad mēs varam sniegt pirmo definīciju, kas ir rubļa likviditāte. Tā ir rubļu summa, kas Centrālajai bankai ir jāaizņemas dažādām organizācijām, bankām uz ierobežotu laiku.
Tādējādi Centrālā banka var pārvaldīt kopējo rubļu skaitu, kas apgrozās valstī, un izmantot šo parametru, lai ietekmētu dažus ekonomikas aspektus, galvenokārt rubļa kursu. Loģika šeit ir vienkārša: jo mazāk rubļu ir brīvi pieejami, jo spēcīgāka ir nacionālā valūta un otrādi. Pamatojoties uz to, uz jautājumu, kas ir rubļa likviditāte, varam atbildēt savādāk: tas ir efektīvs Centrālās bankas kā valsts ekonomikas galvenā regulatora instruments.
Kā Centrālā banka izmanto rubļa likviditāti kā ietekmes instrumentu?
Centrālās bankas galvenie pienākumi, ko ietekmē rubļa likviditāte:
- nacionālās valūtas stabilitātes nodrošināšana,
- noturot inflāciju noteiktā līmenī,
- nodrošinot stabilu banku sistēmas darbību.
Centrālā banka savus mērķus var sasniegt ar dažādiem instrumentiem, taču viens no efektīvākajiem ir centrālās bankas rubļa likviditāte. Kā tas darbojas praksē? Vienkāršākā shēma, kas izskaidro instrumentu, kuru mēs apsveram: ja rubļa likviditāte samazinās, tad rublis nostiprinās un otrādi. Centrālā banka var pārdalīt rubļu plūsmu atsevišķiem darījumiem un otrādi - noteikt limitus citiem. Jo īpaši valūtas mijmaiņas darījumos ir rubļa likviditātes ierobežojums. Kas tas ir?
Kas ir valūtaapmainīt un kāpēc tas ir vajadzīgs?
Valūtas mijmaiņas darījums ir refinansēšanas instruments, ko finansē Krievijas Banka. Ārvalstu valūta kalpo kā nodrošinājums darījumiem. Tiek noteikta fiksēta procentu likme, kas katru dienu tiek publicēta Centrālās bankas mājaslapā (attēls zemāk). Valūtas mijmaiņas darījums ir steidzama valūtas maiņas operācija, ko veic divas puses, lai pirktu/pārdotu valūtu pēc tūlītējas principa, tas ir, nekavējoties samaksājot. Faktiski tiek veiktas divas operācijas: viena ārvalstu valūtas iegādei ar samaksu šeit un tagad pēc pašreizējā kursa, otrā - tās pašas valūtas tālākpārdošanai pēc noteikta laika uz nākotnes nosacījumiem, tas ir, pēc iepriekš noteikta kursa.
FX mijmaiņas darījumu vēsture
Šāda veida līgumi tiek uzskatīti par salīdzinoši jauniem – pirmo reizi Londonas baņķieri sāka izmantot valūtas mijmaiņas darījumus tālajā 1979. gadā. Tomēr tikai divus gadus vēlāk finanšu pasaule pilnībā novērtēja šo instrumentu. Pirmie dalībnieki šādos darījumos bija IBM, Salomon Brothers un Pasaules banka. Krievijā viņi sāka nodrošināt likviditāti, izmantojot "valūtas mijmaiņas" līgumus, tikai 2002. gada rudenī un tikai maiņas darījumiem ar dolāru. Vēlāk 2005. gadā kļuva iespējams veikt šādus darījumus ar eiro.
Kas ir rubļa likviditāte? Kāpēc tas ir svarīgi, veicot valūtas mijmaiņas darījumus?
Apskatīsim piemēru. Pieņemsim, ka uzņēmums 1 vēlas iegādāties iekārtas savai ražošanai ASV, šim nolūkam ir nepieciešami dolāri. Šķiet, ka tas ir vienkāršs veids: aizņemties dolārus no Centrālās bankas, kas katru dienu piešķir noteiktu summu rubļu, lai iegādātos ārvalstu valūtu pēc pašreizējā kursa, un pēc tam iegādāties aprīkojumu. Par saņemto (rubļos!) Peļņu atmaksājiet aizdevuma parādu, atkal pēc pašreizējā kursa. Taču likme līdz šim laikam var būtiski mainīties un izrādīties uzņēmumam ārkārtīgi nerentabla. Tā vietā darījums tiek veikts pēc valūtas mijmaiņas (maiņas) veida. Šī ir sava veida apdrošināšana iepriekš aprakstītajam darījumam.
Tagad uzņēmums 1 meklē uzņēmumu 2, kuram ir dolāri, bet ir vajadzīga mūsu nacionālā valūta, piemēram, vēlas iegādāties naftu. Šie divi uzņēmumi tieši vai ar starpnieka starpniecību noslēdz līgumu, kas sastāv no divām daļām. Pirmajā daļā uzņēmums Nr.1 pērk dolārus no firmas Nr.2 un pārdod tam rubļus pēc pašreizējā kursa, kas saucas šeit un tagad. Otrajā daļā abas kompānijas vienojas, ka pēc noteikta laika veiks reverso maiņas operāciju pēc iepriekš noteikta kursa. Šī ir tikai aptuvena shēma, jo darījumus var noslēgt ar dīleru un brokeru starpniecību, un uzņēmumi Nr.1 un Nr.2 var pat nezināt par viens otra esamību. Būtība ir tāda, ka neviens no viņiem nākotnē necietīs valūtas kursa izmaiņu dēļ. Viņu zaudējumi ir ierobežoti līdz mijmaiņas operācijas izmaksām, kas visbiežāk nepārsniedz 1%, un dažos gadījumos tos var veikt bez maksas.
Šādu darījumu veikšanai no Centrālās bankas atkal tiek ņemta nauda, ar kuru visi darījumi tiek aprēķināti pēc pašreizējā rubļa kursa. Tāda ir rubļa likviditāte,ar tās palīdzību Centrālā banka var ietekmēt valsts ekonomiku.
