Irānas eļļa tirgū. Irānas naftas kvalitāte. Kur Irāna piegādā naftu?

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:42

Starptautisko sankciju atcelšana pret Irānu ir pievienojusi vēl vienu ogļūdeņražu piegādes avotu, kura cenas jau tā ir diezgan zemas. Ko viņam, kā arī starptautiskajām un nacionālajām naftas kompānijām, kas darbojas Tuvajos Austrumos, varētu nozīmēt Irānas nafta tirgū?

Irānas potenciāls

1976. gads bija labākais valsts naftas rūpniecībai. Irānas nafta konsekventi tika saražota ar 6 miljoniem barelu dienā, un tā paša gada novembrī šis rādītājs sasniedza nepieredzētus 6,68 miljonus. Tolaik tikai Saūda Arābija, Padomju Savienība un ASV bija lielāki ražotāji.

Tad sekoja revolūcija, un pēdējo 35 gadu laikā Irānas nafta nekad nav saražota vairāk nekā divas trešdaļas no 70. gadu vidus maksimuma (lai gan gāzei bija galvenā loma), neskatoties uz fakts, ka melnā zelta rezerves valstī pēdējo 15 gadu laikā ir pieaugušas par gandrīz 70% - tas ir daudz vairāk nekā kaimiņvalstīs tajā pašā laika posmā.

Tomēr 70. gadu pieredze joprojām ir spēcīgs atgādinājums par to, kasIrānas naftas rūpniecība pēc sankciju atcelšanas.

Efektīvi pasākumi

Savienoto Valstu, Eiropas Savienības un ANO noteiktās sankcijas kopš 2011. gada ir izraisījušas ievērojamu naftas ieguves samazinājumu Irānā. Viņiem neizdevās pilnībā slēgt pasaules tirgus, jo daži no lielākajiem patērētājiem - Indija, Ķīna, Japāna, Dienvidkoreja un Turcija - turpināja pirkt ievērojamu daudzumu Irānas naftas.

Tomēr sankciju ietekme ir bijusi ievērojama. Jo īpaši nopietni tehnoloģiju importa ierobežojumi ir izraisījuši ražošanas iekārtu tehniskā stāvokļa pasliktināšanos, kas arī pasliktināja Irānas naftas kvalitāti. Turklāt ES tankkuģu apdrošināšanas aizlieguma paplašināšana ir noteikusi nopietnus ierobežojumus valsts eksporta potenciālam, jo vairāk nekā 90% pasaules tankkuģu flotes apdrošināšanas regulē Eiropas tiesību akti.

Gala rezultāts bija ievērojams ogļūdeņražu ieguves samazinājums, kas galvenokārt saistīts ar neplānotām slēgšanām ar kopējiem zaudējumiem no 18 līdz 20% no potenciālās ieguves kopš sankciju piemērošanas 2011. gadā. Sankcijas pret Irānas naftu samazina ieguvi par 0,8 miljoniem b/d - šī summa tagad tiek atgriezta tirgū.

Kur Irānas nafta atrod savu pircēju?

Pēc ierobežojumu atcelšanas janvārī, saskaņā ar oficiālajiem datiem, Irāna Eiropai pārdeva četrus tankkuģus (4 miljonus barelu), tostarp Francijas Total, Spānijas Cepsa un Krievijas Litasco. Tas ir līdzvērtīgs tikai apmēram5 dienas pārdošanas līmenī pirms 2012. gada, kad Eiropas pircējiem tika nosūtīti 800 tūkstoši barelu dienā. Daudzi bijušie lielie klienti, tostarp Anglo-Dutch Shell, Itālijas Eni, Grieķijas Hellenic Petroleum un tirdzniecības nami Vitol, Glencore un Trafigura, tikai gatavojas atsākt darbību. Savstarpējo norēķinu trūkums dolāros un izveidots mehānisms pārdošanai citās valūtās, kā arī banku nevēlēšanās izsniegt akreditīvus kļuva par galvenajiem šķēršļiem pēc sankciju atcelšanas.

Tajā pašā laikā daži bijušie lielie pircēji norāda uz Teherānas nevēlēšanos atvieglot savus četrus gadus vecos pārdošanas noteikumus un izrādīt lielāku cenu elastību, neskatoties uz to, ka piedāvājums pārsniedz pieprasījumu un Saūda Arābija, Krievija un Irāka sagrābj Irānas Eiropas tirgu. kopīgot.

2016 Outlook

Nr. starptautiskās aģentūras 2015. gada jūlijā un augustā prognozēja, ka tās stabilizēsies aptuveni 45–65 USD par barelu, līdzīgi kā cenu diapazonā no 2015. gada janvāra līdz jūlijam

Ogļūdeņražu tirgus tālākais kustības virziens lielā mērā ir atkarīgs no tā, cik daudz un cik ātri pieaugs Irānas naftas eksports pēc sankciju atcelšanas. Ir divi galvenie viedokļi par šo iespējamo pieaugumu.

No vienas puses, tas tiek lēstsSaskaņā ar Starptautiskās Enerģētikas aģentūras (EIA) datiem Irānas ražošanas pieauguma potenciāls ir aptuveni 800 000 barelu dienā, kas ir otrajā vietā aiz Saūda Arābijas. Savukārt, saskaņā ar IVN prognozēm, pēc sankciju atcelšanas 2016. gada sākumā Irānas naftas piegādes pieaugs vidēji par 300 tūkstošiem barelu dienā gadā.

Galvenais iemesls šādām atšķirīgām aplēsēm ir tas, ka pēdējā ir lielāka nozīme vairāku gadu ierobežojumu ietekmei uz Islāma Republikas kalnrūpniecības infrastruktūras pasliktināšanos, kurai tagad vajadzīgs zināms laiks, lai palielinātu ražošanu. Galu galā kopš 2012. gada vidus neplānotu slēgšanas dēļ Irānas nafta pakāpeniski sāka ražot mazāk par 600–800 tūkstošiem barelu dienā.

Cik atbilstošas ir šīs ražošanas aplēses pašreizējam pasaules melnā zelta tirgum? Pieaugums par 800 000 barelu dienā ir aptuveni 1% no šodienas kopējā pasaules naftas piedāvājuma, kas var būt pietiekami, lai izraisītu straujas cenu izmaiņas sīvas konkurences apstākļos, bet ne, lai pārslogotu tirgu. Konkrētāk, vidējā termiņā un ilgtermiņā ogļūdeņražu cenām ir tendence izlīdzināties līdz pēdējās mucas ražošanas izmaksām, lai apmierinātu pieprasījumu. Ilgtermiņa zemās naftas izmaksas kavē investīcijas dārgāku atradņu attīstībā; galu galā akas tiek slēgtas un piegāde tiek samazināta. Ja cena paaugstinās virs robežvērtības, jaunas investīcijas rada papildu, dārgākus ogļūdeņražu avotus.

Šajā kontekstā saistībā arnaftas cenu maiņa 2014. gadā, šodienas tirgum ir mazāk jutīga izmaksu līkne (jo dārgākās izstrādes jau ir ienesīgas). Tādējādi nelielam lētāku preču avotam būs daudz mazāka ietekme uz cenu nekā 2014. gada vidus smagajos apstākļos.

Tā rezultātā naftas tirgus modelis liecina, ka Irānai 2016. gadā vajadzētu būt iespējai palielināt ieguvi par papildu 800 000 bpd. Visticamāk, Brent cena 2016. gadā saglabāsies diapazonā no 45 līdz 65 $/bbl, kas atbilst cenu diapazonam, kas jau bija redzams 2015. gadā.

Kas notiks pēc 3-5 gadiem?

Tomēr ilgtermiņā Irānas atgriešanās ietekme varētu būt nozīmīgāka. Dažu pēdējo gadu laikā mēs esam bijuši liecinieki jaunu atklājumu vilnim, kas krietni pārsniedz vidējos rādītājus Tuvajos Austrumos. Valsts nespēj pilnībā izmantot šīs rezerves, jo ir ierobežota pieeja ārējai tehnoloģiju un pieredzes plūsmai. Līdz ar to ir kritusies ne tikai jēlnaftas ieguve, bet pierādītais rezervju līmenis ir augstākais valsts vēsturē. Tajā pašā laikā pašreizējais ražošanas līmenis joprojām ir tālu no valdības izdevumu līmeņa.

Tas kopā ar faktu, ka Irānai (atšķirībā no Kuveitas, Saūda Arābijas un AAE) nav pietiekami daudz investīciju fonda, lai kompensētu budžeta deficītu. Tas nozīmē, ka tiks eksportēts vairāk Irānas naftas, kas savukārt tiks eksportētsatkarīgs no valsts spējas izmantot nepieciešamās tehnoloģijas un zināšanas.

Islāma Republikas normatīvais regulējums rada lielu izaicinājumu arī ārvalstu uzņēmumiem, kas vēlas ieguldīt naudu un zinātību valsts enerģētikas sektorā. Irānas konstitūcija aizliedz ārvalstu vai privātpersonu īpašumtiesības uz dabas resursiem, un ražošanas sadales līgumi ir aizliegti ar likumu. SOK un citiem ārvalstu investoriem ir atļauts piedalīties izpētē un ražošanā, tikai izmantojot atpirkšanas līgumus. Šie līgumi būtībā ir līdzvērtīgi pakalpojumu līgumiem, kas ļauj ārējiem investoriem izpētīt un attīstīt ogļūdeņražu atradnes, ar nosacījumu, ka pēc ieguves uzsākšanas kontrole atgriežas Nacionālajam Irānas naftas uzņēmumam vai kādam no tās meitasuzņēmumiem, kas var iegādāties tiesības par iepriekš noteiktu cenu. 2014. gadā Irānas Naftas ministrija paziņoja par plāniem īstenot tā sauktos vienotos naftas līgumus (IPC), kas darbojas kā kopuzņēmumi jeb PSA ar iespējamo darbības laiku no 20 līdz 25 gadiem (divreiz ilgāk par atpirkšanas līgumu termiņu). Ja šāda jauna veida vienošanās tiks atļauta ar likumu, valsts kā investīciju mērķa pievilcība SOK un citiem starptautiskiem spēlētājiem ievērojami palielināsies un izraisīs ogļūdeņražu rezervju attīstības paātrināšanos.

Kapitāla ieguldījumu perspektīvas

Saskaņā ar dažām aplēsēm jaunas investīcijas varētu palielināt naftas izpēti un ieguviIrāna par 6% gadā nākamo piecu gadu laikā (kas atbilst Irākas izaugsmes tempam dažu pēdējo gadu laikā), salīdzinot ar aptuveni 1,4% naftas ieguves pieaugumu Tuvajos Austrumos kopumā. Šajā scenārijā, pieņemot, ka pieprasījums paliek nemainīgs, naftas cenas līdz 2020. gadam var svārstīties no 60–80 USD par barelu, savukārt, ja šie notikumi nenotiks, tad, ja viss pārējais būs vienāds, izmaksas varētu būt par 10–15% augstākas.

Šajā cenu diapazonā investīcijas augstāku izmaksu jomās, piemēram, slāneklī, smilšakmens vai jūrā, visticamāk, neatgriezīsies līmenī, kāds bija pirms 2014. gada. Lai gan ražošana būtu jāturpina tik ilgi, kamēr naftas ieguves izmaksas joprojām ir pietiekami zemas, lai attaisnotu izmaksas, šādu avotu strauja izsīkšana mazinās to nozīmi (jo īpaši slānekļa akas pirmajos 3-5 gados mēdz ražot 80% vai vairāk). Šādos apstākļos Irānas naftas ienākšana tirgū papildu apjomos ietekmēs slānekļa ieguvi ASV, bet nedaudz mazāk - ārzonas atradnēs Ziemeļamerikā un Dienvidamerikā, Āzijā, Āfrikā un Krievijas Tālajos Austrumos. Ziemeļjūras atradņu straujās izsīkšanas dēļ tos nomainīs ražošanas pieaugums Irānā un, iespējams, citās valstīs, piemēram, Irākā un Lībijā.

Irānas nafta un Krievija

Austrumeiropas valstīm piegādātās Krievijas Urālu naftas zemā kvalitāte rada arvien lielākas bažas patērētājos, jo tas noved pie tās pārstrādes rentabilitātes krituma un finansiāliem zaudējumiem. Tādējādi sēra saturs piegādātajā pa Družbas cauruļvadu un cauritermināļi Primorskā un Ust-Luga nafta pārsniedz 1,5%, un tā blīvums palielinājās līdz 31⁰ API. Tas neatbilst Platt specifikācijai, saskaņā ar kuru sēra saturs nedrīkst būt lielāks par 1,3%, un pakāpes blīvums nedrīkst būt mazāks par 32⁰.

Turpinot pasliktināties Krievijas izejvielu kvalitātei, patērētāji Eiropā dos priekšroku citām šķirnēm - Kirkuk un Basrah Light vai Iran Light. Irānas naftas Iran Light kvalitāte ir salīdzināma ar Urālu standartu. Šīs kategorijas blīvums ir 33,1° API, un sēra saturs nepārsniedz 1,5%.

Lai atceltu sankcijas pret Islāma Republiku, starptautiskajām un nacionālajām naftas kompānijām reģionā jāpārskata savi stratēģiskie plāni un jāņem vērā turpmāk minēto scenāriju izaicinājumi un iespējas.

Ārvalstu investīcijas

Irānas nafta pasaules tirgū paver plašas potenciālās iespējas SOK un citiem ārvalstu investoriem, jo īpaši, apstiprinot jaunus IPC līgumus. Pēc vairāku gadu ierobežotas piekļuves ārējām tehnoloģijām un Irānas ieguves rūpniecības pieredzei būs nepieciešama palīdzība no ārpuses, un valsts finanšu stāvoklis liecina, ka viņa interesēs ir novērst visus šķēršļus, lai ātri saņemtu šo palīdzību.

Turklāt, kamēr pirmajā vietā būs ieguve, līdzīga situācija var veidoties ar transportēšanu (cauruļvadi, lai eksportētu pieaugošos ražošanas apjomus), ķīmiskajām vielām (gāzes ķīmiskais krekings, lai iegūtu olefīnus eksportam) un pārstrāde (nomaiņai). iekārtas naftas rafinēšanai,kas sankciju laikā nav modernizēts).

Pirms ierobežojumu noteikšanas Irāna bija liela naftas produktu importētāja, tāpēc tagad var palielināt pārstrādes jaudu, lai apmierinātu vietējo pieprasījumu, daļēji zemā riāla maiņas kursa dēļ, kas veicina importa aizstāšanu.

Ražošanas apjoms Irānā un Irākā pieaug, un, stabilizējoties politiskajai situācijai, to plānots palielināt Lībijā, kas, visticamāk, nostiprinās un paildzinās pašreizējo lētas naftas scenāriju. Ir vairākas stratēģijas, kas ļaus NOC mazināt šīs sekas.

Izpēte un ražošana

Ir pieejamas iespējas samazināt izmaksas un palielināt efektivitāti, jo īpaši saistībā ar naftas atradņu pakalpojumiem, darbuzņēmējiem un citām ārējām izmaksām. Tā kā ogļūdeņražu cenas ir zemas, globālās investīcijas augsto izmaksu izpētē un ražošanā palēninās, pakalpojumu uzņēmumiem ir jaudas pārpalikums, un tie kļūst daudz atvērtāki likmju pazemināšanai. Turklāt, kad galvenās izejvielas, piemēram, dzelzsrūda, šobrīd ir vēsturiski zemākajā līmenī, ar materiālu pārvaldību var panākt ievērojamu izmaksu samazinājumu. Tuvo Austrumu NOK, kuru rezerves joprojām ir pietiekami lētas, lai attaisnotu turpmākus ieguldījumus, koncentrēšanās uz uzlabotu piedāvājumu ir reāla iespēja ievērojami samazināt izmaksas, nepiesaistot reālus kapitālieguldījumus.

Pārstrādāšana

Lētas izejvielas nozīmē arī lētus pārstrādes produktus. Tā kā dabasgāze vairāk tiek iegūta vietējā tirgū, naftas produktu izmaksas korelē ar jēlnaftas cenām.

Tas nozīmē, ka pieprasījuma krituma apstākļos cenas rafinētajiem produktiem samazinās straujāk nekā gāzei. Tajā pašā laikā, ja Irāna ienāks tirgū ar papildu gāzes krekeriem, kurus ir salīdzinoši viegli iedarbināt, lai izmantotu pieaugošās gāzes ieguves priekšrocības, tas radīs lielāku cenu spiedienu. Patiešām, ņemot vērā to, ka valstij nav SDG eksporta iekārtu (un būvniecība varētu ilgt vairākus gadus), iespējas gūt peļņu no gāzes pārpalikuma ir vai nu jaunu cauruļvadu būvniecība (piemēram, tas, kas šodien savieno Turciju, Armēniju un Azerbaidžānu), vai gāze. apstrāde. Irāna jau aktīvi izmanto pēdējo iespēju, vienlaikus plānojot papildu gāzes vadus, lai apmierinātu valsts rietumos esošo jauno naftas ķīmijas rūpnīcu izejvielu vajadzības. Piemēram, 1500 km garā Rietumu etilēna cauruļvada būvniecība ir noslēguma stadijā. Tas, apvienojumā ar Irānas rūpnīcu zemajām ekspluatācijas izmaksām, visticamāk, padarīs Islāma Republiku par ražotāju ar viszemākajām vieglo olefīnu kotācijām.

Tas arī nozīmē, ka naftas produktu kopējā cena paplašinās katalītiskā krekinga izmantošanu. Lai Irāna atgrieztos tirgū, būs jāpārskata uz ogļūdeņražu bāzes ražoto produktu relatīvā rentabilitāte, unPersijas līča gāzes ražotājvalstis var sasniegt salīdzinošu rentabilitāti, eksportējot gāzi SDG veidā, salīdzinot ar tās pārstrādi olefīnās.

Tāpat kā lētas frakcijas ir piemērotas krekeriem, lēta Irānas jēlnafta tirgū ir piemērota rafinētājiem. Tas radīs papildu investīciju iespējas Persijas līcī – jau tiek īstenoti vairāki projekti jaudas palielināšanai (izņemot paplašināšanos lejup, kas varētu notikt Irānā). Tā kā finansiālās grūtībās nonākušie SOK un neatkarīgie uzņēmumi citur pasaulē cenšas pārdot savus pakārtotos aktīvus, NOK Tuvajos Austrumos ir iespēja noslēgt pievilcīgus M&A darījumus.

Pret Islāma Republiku vērsto sankciju atcelšana un ar to saistītais ogļūdeņražu piegāžu pieaugums liek secināt, ka pasaulē, tāpat kā 1980. gados, sākas potenciāli ilgstošs zemu naftas cenu periods. Irānas skatījumā ir jauni izaicinājumi un iespējas, un tā pieder tiem, kuri ātri un efektīvi iekļaus šo mainīgo dinamiku savos stratēģiskajos plānos.