Neto pašreizējā vērtība. Dāvanas vērtība

2024 Autors: Henry Conors | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-02-12 10:46

Mūsdienu ekonomikas terminoloģijā diezgan bieži var atrast tādu terminu kā "pašreizējā neto vērtība", kas nozīmē aptuveno vērtību, kas tiek izmantota, salīdzinot dažādas ieguldījumu iespējas.

Viens no svarīgākajiem un izplatītākajiem lēmumiem, ko pieņem biznesa subjekti, ir jautājums par investīcijām citos uzņēmumos. Tādējādi katru gadu miljoniem rubļu tiek ieguldīti rūpnīcās vai to iekārtās, kas funkcionēs un nesīs papildu peļņu daudzus gadu desmitus. Nākotnes naudas plūsma, ko var dot ieguldījums, bieži vien ir pakļauta zināmai nenoteiktībai. Un, ja rūpnīcas vai rūpnīcas jau ir uzceltas un nenes cerēto peļņu, tad investors vairs nevarēs tās demontēt un pārdot tālāk, lai kompensētu ieguldījumu. Šādā gadījumā uzņēmumam (noguldītājam) rodas neatgriezeniski zaudējumi.

Terminoloģija

Neto pašreizējā vērtība raksturo pašreizējo naudas resursu apjomu, kas nepieciešams, lai saņemtu nākotnes ienākumus, kas līdzvērtīgi saņemtajiem ekvivalentiemno konkrēta investīciju projekta īstenošanas. Piemēram, ir 10% depozīta likme, tad 100 rubļi gada beigās ienesīs 110 rubļus. Analizējot 100 rubļu depozīta ekonomisko efektivitāti noguldījumā vai investīciju projektā, kas var dot tos pašus 110 rubļus, pašreizējā vērtība būs tāda pati.

Ir arī investīciju projekta rentabilitātes indekss - tas ir rezultāts, dalot neto pašreizējo vērtību ar kopējo diskontēto ieguldījumu vērtību (investīciju izmaksas).

Ieguldījumu lietderības noteikšana

Pieņemot investīciju projektu ilgākam par vienu gadu, ieguvumu no šādām investīcijām var noteikt, pārvedot uz projekta sākuma datumu nākotnes gada beigās saņemtos līdzekļus. Tas nosaka neto pašreizējo vērtību, kurai vajadzētu "atgriezties" pie ieguldītāja. Šī summa tiek salīdzināta ar prognozētajām izmaksām, tomēr, veicot šādu novērtējumu, ir jāņem vērā “slazds” procentu kapitalizācijas veidā. Tas ir, dividendes investoram tiek izmaksātas vienu reizi gada beigās, bet banka var maksāt procentus katru mēnesi. Tāpēc neto pašreizējā vērtība, veicot salīdzinošo analīzi, tiek noteikta pēc dažādām formulām, un finanšu iestādes gadījumā ir jāņem vērā depozīta ikmēneša procentu kapitalizācija.

Ekonomikas literatūrā var atrast arī šādu “akadēmisku” formulējumu: investīciju projekta neto pašreizējā vērtība ir iegūto finanšu līdzekļu pozitīva bilance.visi kases ieņēmumi un izdevumi. Tā summa tiek samazināta līdz sākotnējam laika punktam (investīciju projekta uzsākšanas datumam).

Rezultāts parāda naudas summu, ko investors var saņemt pēc projekta īstenošanas. Bieži vien pašreizējā vērtība atspoguļo investora kopējo peļņu, taču šajā gadījumā nevajadzētu ņemt vērā paša projekta atlikušo vērtību.

Projekta neto pašreizējā vērtība: aprēķina formula

Tātad, aprēķinot šo rādītāju, tiek izmantotas šādas formulas:

• NPV=SUMMA (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

kur:

t - gadu skaits;

CF - maksājums t gados;

IC - ieguldītais kapitāls;i - diskonta likme.

Atlaižu faktori

Neto pašreizējo vērtību var droši noteikt tikai tad, ja diskonta likme ir izvēlēta pareizi. Pamatojoties uz šī rādītāja vērtību, jūs varat atrast atbilstošos koeficientus periodam, par kuru tiek veikta analīze.

Tikai naudas plūsmu ienākumu un izdevumu vērtības noteikšanas rezultātā neto pašreizējā vērtība var tikt noteikta kā šo divu vērtību starpība. Rezultātā šis rādītājs var būt gan pozitīvs, gan negatīvs.

Apskatīsim tuvāk tās nozīmes:

• pozitīva vērtībaparādīs, ka norēķinu periodā naudas ieņēmumi diskonta izteiksmē pārsniegs tādu pašu ieguldījumu apjomu, un tas veicina saimnieciskās vienības vērtības pieaugumu;
• negatīva vērtība norāda, ka nav vēlamās atdeves likmes, kas rada zināmus zaudējumus.

Alternatīvu ieguldījumu iespēju apsvēršana

Bieži vien investori pirms pašu līdzekļu ieguldīšanas konkrētā projektā uzdod sev jautājumu: kāda diskonta likme uzņēmumam jāizmanto, aprēķinot neto pašreizējo vērtību? Atbilde ir atkarīga no alternatīvu investīciju iespēju pieejamības. Piemēram, dažkārt uzņēmums kāda veida ieguldījumu ieguldījumu vietā izmanto savus finanšu resursus cita veida kapitāla iegūšanai, kas var dot lielāku peļņu. Vai arī uzņēmējdarbības vienība iegādājas obligācijas, kurām ir raksturīga garantēta pašu rentabilitātes klātbūtne.

Ieguldījumi ar vienādu riska līmeni

Ir tāda lieta kā "patīk" investīcijas. Tie ir ieguldījumi ar vienādu riska līmeni. No teorijas ir zināms, ka jo augstāks ir ieguldījuma risks, jo augstāks ir ienākumu līmenis un attiecīgi arī neto pašreizējā vērtība. Līdz ar to alternatīvais ieguldījums šajā projektā ir ienākumi, par kuriem ir iespēja tos saņemt tādā pašā apmērā, ieguldot citā projektā vai īpašumā ar tādu pašu riska līmeni.

Lai novērtētu ieguldījumu riska pakāpi, ir jāpieņem, ka pastāv projekts, kas nav saistīts arbez jebkāda riska. Tad bezriska ienākumi tiek pieņemti kā ieguldījumu alternatīvās izmaksas. Šādu ienākumu piemērs ir valsts obligāciju iegāde. Aprēķinot projektu desmit gadiem, saimnieciskā vienība varēs izmantot attiecīgo valsts obligāciju gada procentu likmi.

Apkopojot iepriekš minēto materiālu, jāatzīmē, ka šis ekonomiskais rādītājs diezgan veiksmīgi palīdz investoram noteikt brīvo līdzekļu ieguldīšanas lietderību konkrētajā ražošanā.